8月4日台股近乎平盤，外資卻大買反向ETF在押什麼

 

8月4日台股近乎平盤，ETF資金方向卻不一致

2026年8月4日，加權指數下跌25.75點，收在43,360.66點，跌幅0.06%。指數變化不大，但八大公股行庫、外資與自營商在ETF上的進出差異很大。

我常說，單日法人買賣可以用來觀察市場交易方向，卻不能直接當成長期配置答案。尤其槓桿、反向與主動式ETF，可能涉及避險、造市或短線部位調整，不能只看到買超張數就跟著買。

 

八大公股行庫買進全球股票與投資級債，也調節主動式台股ETF

2026年8月4日，八大公股行庫買超第一名是貝萊德世界股票(009826)，共7,411張、約0.75億元。其次為主動野村臺灣優選(00980A)4,022張，以及國泰永續高股息(00878)3,385張。

買超名單不只股票型ETF。大優息投等債(00968B)、群益ESG投等債20+(00937B)與中信優息投資級債(00948B)也在前十名，反映公股行庫當天同時布局台股、海外股票與投資級債券。富邦NASDAQ(00662)買超金額約2.36億元，則是名單中金額較大的海外股票ETF。

公股行庫也買超元大台灣50反1(00632R)2,884張。反向ETF主要用於短期避險或方向交易，不能與一般長期持有的股票ETF放在一起解讀。

賣超方面，主動統一升級50(00403A)遭賣超10,667張，群益優選非投等債(00953B)賣超9,082張，主動統一台股增長(00981A)賣超5,716張。元大高股息(0056)也遭賣超2,879張，約1.46億元。

這裡可以看到，公股行庫並未全面轉向高股息。同一天既買進00878，也賣出0056及其他高股息產品，較適合解讀為不同ETF間的部位調整。

 

外資大量買進反向ETF，也加碼主動式台股與高股息ETF

2026年8月4日，外資買超最多的是元大台灣50反1(00632R)，達91,272張、約9.70億元。這是當天外資ETF買超名單中最突出的部位，顯示外資對台股下跌方向配置了相當規模的反向工具。

不過，外資並非單純看空台股。主動復華未來50(00991A)買超46,619張，主動統一升級50(00403A)買超40,764張，主動統一台股增長(00981A)也買超27,295張。

高股息與市值型ETF同樣有買盤。群益台灣精選高息(00919)買超13,987張，元大高股息(0056)買超10,936張；元大台灣50(0050)買超8,554張，金額約8.62億元。

因此，外資當天同時持有反向部位與台股多方ETF，比較可能包含避險、交易及不同帳戶策略。買進反向ETF不等於全面撤出台股，仍要連同現貨、期貨與其他ETF部位一起看。

外資賣超第一名則是元大納斯達克精選(009820)，共9,956張。國泰台灣科技龍頭(00881)遭賣超8,788張、約4.47億元，國泰永續高股息(00878)也遭賣超5,927張。科技與高股息內部都呈現分化，不能只用單一風格概括。

 

自營商買主動式ETF，同時大幅賣出0050與反向ETF

截至2026年8月4日的統計，自營商買超集中在主動式台股與科技ETF。主動統一台股增長(00981A)買超54,839張、約15.03億元，居買超首位；主動復華未來50(00991A)與主動統一升級50(00403A)，分別買超31,977張及26,427張。

主動永豐科技趨勢(00410A)買超22,668張，台新臺灣IC設計(00947)買超7,832張。元大高股息(0056)也獲買超7,345張，顯示自營商的買盤涵蓋主動選股、科技與高股息。

賣超端的規模更大。元大台灣50反1(00632R)遭賣超141,587張、約15.05億元；元大台灣50(0050)遭賣超42,212張，金額達42.53億元。凱基台灣TOP50(009816)與貝萊德世界股票(009826)，也分別遭賣超40,349張及38,644張。

自營商常負責造市及庫存調節，ETF申購贖回也會影響帳面買賣超。自營商賣超0050，不宜直接推論為長期看空大型股；同樣地，大量賣出反向ETF，也不能單獨當成看多訊號。

 

法人籌碼適合觀察交易熱度，退休配置仍回到總報酬

三類法人對同一檔ETF甚至可能站在相反方向。例如009826獲公股行庫買超，卻遭自營商賣超；00403A被公股行庫賣出，外資與自營商則買進。這些差異反映交易目的不同，也提醒我們不要把單日排行當成一致的市場投票。

我自己看ETF，會先分清楚市值型、高股息、債券型、主動式，以及槓桿反向工具。0050這類市值型ETF可作為長期股票配置的核心；0056等高股息ETF可以提供配息現金流，但仍要一起看淨值成長與含息總報酬，不能只被殖利率吸引。

退休準備更不需要每天追著法人換部位。資產配置應配合退休年限、生活支出與可承受波動，股票負責長期成長，投資級債券與現金則提供穩定度。8月4日的籌碼可以說明市場當天如何交易，卻不足以改變一套原本合理的長期退休計畫。