主動式ETF單週爆量，退休配置還該回到0050與00878嗎？

 

台股單週上漲2.57%，ETF交易明顯升溫

2026年8月3日至7日，台股加權指數上漲1,106.16點，收在44,225.91點，單週漲幅約2.57%。指數走強之際，八大公股行庫、外資與自營商都大量進出台股ETF，主動式、槓桿型與反向型商品的交易尤其熱絡。

我常說，單週買賣超適合用來觀察資金偏好，無法直接當成長期配置答案。同一檔ETF可能同時獲得外資買進，又遭公股行庫或自營商賣出。各類法人的持有目的、避險需求及交易週期都有差異，張數排行只能呈現當週資金移動。

 

公股行庫買進全球股票、反向與高股息ETF

2026年8月3日至7日，八大公股行庫買超第一名為貝萊德世界股票(009826)，買進27,786張，金額約2.83億元。元大台灣50反1(00632R)買進25,482張，國泰永續高股息(00878)買進16,078張，分居第二、第三名。

其他買超標的涵蓋國泰台灣科技龍頭(00881)、中信關鍵半導體(00891)，以及群益ESG投等債20+(00937B)等商品。從名單來看，資金同時分布在全球股票、台股科技、高股息與投資級債券，配置方向相當分散。

賣超方面，主動統一升級50(00403A)遭賣出61,977張，金額約5.97億元，居公股行庫賣超首位。元大台灣50(0050)與元大高股息(0056)也分別遭賣出10,318張及9,851張，金額約10.87億元與5.03億元。

這份名單呈現公股行庫當週的調節動作。公股賣出0050與0056，不等於長期價值改變，也無法單靠一週資料推斷退休族應跟著換股。

 

外資大買主動式台股ETF，也布局正向與反向商品

外資在同一週買超主動統一升級50(00403A)236,374張，金額約22.78億元，買超張數居首。元大台灣50反1(00632R)買進225,663張；主動統一台股增長(00981A)買進164,232張，金額約44.87億元。

外資也買進元大台灣50(0050)116,525張，金額約120.09億元，並買進元大台灣50正2(00631L)118,032張。正向兩倍與反向ETF同時進入買超排行，顯示當週交易可能混合多種策略，包含方向部位、避險與短期調度。

外資賣超第一名為國泰永續高股息(00878)，賣出44,926張，金額約14.70億元。國泰台灣科技龍頭(00881)、國泰20年美債(00687B)與元大美債20年(00679B)也出現在賣超前段。

高股息ETF在不同法人之間出現相反操作。公股行庫買進00878，外資及自營商則賣出。殖利率與單週籌碼都只是配置資訊的一部分，退休準備仍要回到總報酬、波動、費用與資產分散。

 

自營商買進主動式ETF，並大幅調節反向ETF與0050

自營商買超集中在主動式台股ETF。主動統一升級50(00403A)買進160,771張，金額約15.58億元；主動永豐科技趨勢(00410A)買進148,682張；主動凱基台灣(00407A)買進136,524張。

長天期美債ETF也獲得自營商買進。國泰20年美債(00687B)與元大美債20年(00679B)分別買進48,600張及42,289張，和外資當週的賣超方向相反。

自營商賣超元大台灣50反1(00632R)373,921張，金額約39.21億元，為整份名單中相當醒目的調節。元大台灣50(0050)也遭賣出139,922張，金額約142.35億元；國泰永續高股息(00878)則遭賣出109,061張。

自營商經常負責造市、庫存管理與避險，因此買賣超可能受到ETF申購贖回及衍生性商品部位影響。自營商的大額賣超很難直接解讀成看空，仍須搭配後續成交量、法人連續性與指數走勢判讀。

 

退休配置回到市值型、高股息與債券的分工

從2026年8月3日至7日的資料來看，主動式台股ETF成為外資與自營商交易焦點；公股行庫則分散買進全球股票、高股息、科技與投資級債券。槓桿及反向ETF的進出也很大，說明當週資金帶有濃厚的交易色彩。

退休投資需要更長的時間尺度。我自己看0050這類市值型ETF，主要用途是參與企業長期成長；0056、00878等高股息ETF提供現金流體驗；債券則負責降低整體波動。三者可以依支出需求、風險承受度與退休年限安排比例。

我常提醒，配息來自資產累積成果，仍要連同淨值變化一起計算。單週法人買賣超可以幫助了解市場熱度，長期退休金能否支持生活，仍由儲蓄率、總報酬、資產配置與提領速度共同決定。