台股逼近五萬點創高，資金能否擴散到更多族群？

 

台積電領漲，台股盤中逼近五萬點

2026年10月5日，台股加權指數盤中一度上漲逾1,200點，最高來到49,770.66點，再度改寫歷史高點。成交規模同步放大，多個類股都有資金參與，顯示市場風險偏好升高。國際經濟數據帶動情緒，權值股則提供主要推力。

台積電(2330)是當天最醒目的權值股。受到美國存託憑證走強，以及市場正面看待9月營收的影響，台積電盤中最高來到2,580元，創下歷史新高。台積電權重很大，股價上漲會直接推升指數，因此指數創高帶有明顯權值股成分。

單日大漲與歷史新高，足以確認當時資金積極進場。漲勢能否延續，仍要搭配成交量、權值股營收與法人資金觀察。價格創高反映市場預期升溫，沒有直接提供便宜或昂貴的答案。

 

ETF除息熱絡，年化配息率容易放大期待

2026年10月共有31檔台股ETF除息，其中4檔揭露的年化配息率超過20%。00406A在2026年10月除息當天完成填息，也讓收益型商品吸引更多目光。資金充沛時，配息率高、短期填息快的ETF，往往容易成為市場話題。

我常說，配息率要和總報酬一起看。年化配息率通常根據單次配息換算，未必代表未來一年能持續拿到相同水準。配息也可能來自股利收入、資本利得或收益平準金，各種來源對資產淨值的影響不同。

除息當天填息代表價格很快回到除息前附近，反映當天買盤強勁。一次填息紀錄仍無法證明長期報酬穩定，也無法保證下一次有相同結果。退休族更需要留意配息後淨值、長期含息報酬、波動與持股內容，避免只看醒目的殖利率。

 

高股息與市值型ETF各有現金流角色

我對高股息ETF沒有全盤否定。退休生活需要現金流，固定配息確實能降低賣股壓力，也方便安排日常支出。0056這類收益型ETF，可以放在現金流部位；0050這類市值型ETF，則可承接台灣大型企業的長期成長。

兩者配置比例要回到家庭支出與風險承受度。仍在累積資產的人，可以較重視總報酬與成長性；已進入退休階段的人，可以提高現金、債券與收益型資產比重。配息是資產配置工具，也是總報酬的一部分。

我自己目前債券比例偏高，股債比約2比8。經過一場病後，我更重視醫療準備、現金部位與睡得安穩。退休金規畫也無須被「一定要準備3,000萬或4,000萬元」嚇住，家庭支出、退休年齡、年金收入與資產報酬，會共同決定需要的金額。

 

類股輪動有助消化漲幅，資金廣度仍要持續追蹤

指數來到高檔後，2026年10月初的交易比重已出現變化。部分資金由大型權值股轉向基期較低的族群，使盤面呈現輪動。這種走法可以分散漲勢，也能降低市場只靠少數大型股推升的集中程度。

當時的盤面同時出現兩股力量：台積電等權值股支撐指數，高股息ETF吸引收益型資金。資金輪動有助承接高檔賣壓，但「低基期」只描述過去漲幅較少，沒有保證基本面改善。後續仍需看營收、獲利與成交量能否跟上。

對退休投資人來說，接近五萬點容易帶來追高焦慮，也可能產生害怕錯過的情緒。我會維持原有股債比例，透過定期投入與年度再平衡處理波動。創高行情適合檢查配置，市場資金廣度、企業獲利與ETF長期總報酬，才足以支持更長時間的退休規畫。