台股主動式ETF包辦單月前四，領先大盤能延續嗎？

 

2026年7月急跌後反彈，融資信心仍落後指數

台股在2026年7月一度回檔超過10%，隨後從7月最後一個交易日起展開反彈，幅度約5,000點。從加權指數與融資金額的變化來看，指數回升速度明顯較快，融資增加幅度相對有限。

這代表市場價格修復得很快，散戶運用借款進場的意願仍偏保守。融資沒有大量回流，也可能減少短線籌碼過熱的壓力；同時也反映先前急跌留下的心理影響尚未消退。指數反彈與信心回升存在時間差，兩者可以同時成立。

我常說，市場經歷劇烈震盪時，先看自己的資產配置能否承受，再看短期績效排名。若下跌10%就睡不著，問題多半出在股票部位超過個人承受範圍。退休準備更要留意這一點，因為生活費不能完全依靠股市每個月的漲跌。

 

台股主動式ETF包辦近一個月績效前四名

截至2026年8月23日前一個月，績效排名前四名都由台股主動式ETF拿下。主動群益科技創新(00992A)上漲11.6%，主動野村台灣優選(00980A)上漲9.7%，主動台新優勢成長(00987A)上漲9.6%，主動國泰動能高息(00400A)上漲8.4%。

同一期間大盤上漲2.24%，四檔產品都明顯領先。這組數據顯示，部分經理人在急跌後的反彈階段，透過選股與持股配置取得較高報酬。主動式ETF短期選股效果相當突出，至少在這一個月的震盪環境中，績效有清楚呈現。

不過，單月排名容易受到產業集中度與反彈順序影響。科技與成長股若率先回升，持股較集中的產品通常彈得更快；市場風格轉換後，排名也可能重新洗牌。單月領先能說明這一段行情，還無法涵蓋完整多空循環。

 

短期冠軍仍要放進總報酬與風險檢查

我看主動式ETF，會一起檢查較長期間的總報酬、最大回檔、費用與持股集中度。報酬高低要和承受的波動一起看，尤其退休資金更需要穩定性。若產品上漲時領先很多，下跌時也承受更深修正，投資人能否長期持有就很重要。

主動國泰動能高息(00400A)名稱中帶有高息，也提醒我們不要只看配息率。配息可能來自股利、收益平準金或資產調整，最後仍要回到含息總報酬與淨值變化。高配息可以服務現金流需求，卻不能單靠殖利率判斷投資成果。

主動式ETF還有經理人選股與調整部位的影響。未來能否延續領先，需要觀察不同市場風格下的表現，以及經歷下一次回檔後，淨值能否維持相對韌性。一個月績效適合當觀察起點，長期紀錄才能逐步建立更完整的判斷。

 

退休配置先守住可持續性，再決定主動部位

退休投資可以把市值型ETF當作資產成長的基礎，再依現金流需求搭配高股息ETF、債券或現金。像0050提供台灣大型權值股曝險，0056偏向股息配置；兩者角色不同，配置比例要配合生活費、退休年限與波動承受度。

主動式ETF也能放進組合，但比例應依產品紀錄與個人理解程度安排。我自己看退休金，最在意市場下跌時是否仍有足夠現金支付生活，以及投資人能否繼續持有。急跌後追逐近一個月冠軍，容易讓資產配置跟著排行榜移動。

2026年7月至8月的資料確認了兩項現象：台股反彈速度快於融資回流，部分台股主動式ETF同期大幅領先大盤。這些數字屬於特定歷史區間。後續仍要透過更長績效、回檔幅度與市場風格變化，評估領先能否延續。