法人今天狂買高股息與債券ETF，主動式台股卻為何被大賣？

今天法人在買什麼 ETF？我看完的感想是：別只盯著配息，先看你到底要什麼

台股今天走勢偏弱，加權指數下跌 224.23 點，收在 46556.39 點，跌幅 0.48%。
像這種盤勢，我常說不用急著猜明天漲跌，先看看 八大官股、外資、自營商 這些法人今天都在買賣什麼 ETF，反而比較有意思，因為那裡常能看出資金偏好的方向。

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八大官股：買主動式 ETF，也照樣會減碼槓桿

先看八大官股這邊，今天買超第一名是 主動復華未來50(00991A)，買了 1.9 萬張；第二名是 主動統一台股增長(00981A)，買超 1.8 萬張；第三名則是 主動凱基台灣(00407A)，買超 1.1 萬張。

前十名裡面，公股行庫明顯還是很關注 權值股、高股息 這些方向。
我自己看這種買盤，不會只解讀成「哪檔一定強」，而是代表這些資金對台股核心部位，還是有一定配置需求。

 

八大官股買超前十名

• 00991A 主動復華未來50：買超 19,424 張
• 00981A 主動統一台股增長：買超 17,590 張
• 00407A 主動凱基台灣：買超 10,830 張
• 00405A 主動富邦台灣龍耀：買超 7,229 張
• 00922 國泰台灣領袖50：買超 6,040 張
• 00400A 主動國泰動能高息：買超 6,017 張
• 00988A 主動統一全球創新：買超 5,318 張
• 00927 群益半導體收益：買超 4,666 張
• 00992A 主動群益科技創新：買超 4,457 張
• 00403A 主動統一升級50：買超 3,596 張

不過，八大官股今天也有減碼一些槓桿型商品，像 元大台灣50正2(00631L) 就賣超 8,088 張。
這種操作我不意外，因為槓桿型商品波動大，真要做資產配置，通常不是我會優先放進長期退休規劃的核心部位。

 

八大官股賣超前十名

• 00631L 元大台灣50正2：賣超 8,088 張
• 00937B 群益ESG投等債20+：賣超 3,827 張
• 00919 群益台灣精選高息：賣超 2,229 張
• 009805 新光美國電力基建：賣超 2,027 張
• 00663L 國泰臺灣加權正2：賣超 1,623 張
• 00878 國泰永續高股息：賣超 1,173 張
• 00918 大華優利高填息30：賣超 1,102 張
• 00984D 主動聯博全球非投：賣超 1,098 張
• 00680L 元大美債20正2：賣超 919 張
• 00933B 國泰10Y+金融債：賣超 883 張

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外資：高股息、債券、0056 都有買，但主動式台股反而被大賣

外資今天的買盤比較明顯集中在 高股息、主題債、台股相關 ETF。
買超第一名是 群益ESG投等債20+(00937B)，買了 1.6 萬張；第二名是 元大高股息(0056)，買超 1.2 萬張；第三名是 群益台灣精選高息(00919)，買超 8,133 張。

我一直覺得，外資在 ETF 上的動作，常常比大家想像中更務實。
不是每次都要追最熱的題材，而是會在 現金流、利率、資產配置 之間找平衡。這也是我常講的，退休準備不要只看「殖利率幾趴」，總報酬 才是重點。

 

外資買超前十名

• 00937B 群益ESG投等債20+：買超 16,494 張
• 0056 元大高股息：買超 11,815 張
• 00919 群益台灣精選高息：買超 8,133 張
• 00631L 元大台灣50正2：買超 4,900 張
• 00931B 統一美債20年：買超 4,000 張
• 00687B 國泰20年美債：買超 3,691 張
• 00950B 凱基A級公司債：買超 3,429 張
• 00632R 元大台灣50反1：買超 3,309 張
• 00933B 國泰10Y+金融債：買超 3,210 張
• 00878 國泰永續高股息：買超 2,833 張

但另一方面，外資也大砍一些主動式 ETF。
最明顯的是 主動統一台股增長(00981A)，賣超高達 7 萬多張，另外像 00403A、00988A、00400A 這些主動型商品也都在賣超名單內。
這種現象我會解讀成：市場對主動式 ETF 有興趣，但資金輪動很快，短線進出很明顯。

 

外資賣超前十名

• 00981A 主動統一台股增長：賣超 70,375 張
• 00403A 主動統一升級50：賣超 28,950 張
• 00988A 主動統一全球創新：賣超 16,495 張
• 00400A 主動國泰動能高息：賣超 16,001 張
• 0050 元大台灣50：賣超 12,552 張
• 00992A 主動群益科技創新：賣超 11,291 張
• 00990A 主動元大AI新經濟：賣超 9,339 張
• 00407A 主動凱基台灣：賣超 5,273 張
• 00929 復華台灣科技優息：賣超 3,716 張
• 00830 國泰費城半導體：賣超 3,401 張

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自營商：重壓 00631L，也大砍主動式 ETF

自營商今天的操作，跟外資就不太一樣。
買超第一名是 元大台灣50正2(00631L)，買了 3.2 萬張；第二名是 期元大S&P原油反1（00673R），買超 1.5 萬張；第三名是 復華富時不動產(00712)，買超 1.3 萬張。

自營商常常比較偏向短線與策略性配置，今天買進槓桿、反向、原物料、REITs 這些商品，味道就很濃。
如果是我自己規劃退休金，我不會把這種波動大的部位當主菜，頂多當配菜。

 

自營商買超前十名

• 00631L 元大台灣50正2：買超 32,405 張
• 00673R 期元大S&P原油反1：買超 15,337 張
• 00712 復華富時不動產：買超 13,262 張
• 00918 大華優利高填息30：買超 12,972 張
• 00937B 群益ESG投等債20+：買超 10,069 張
• 00679B 大美債20年：買超 6,187 張
• 00753L 中信中國50正2：買超 4,845 張
• 00713 元大台灣高息低波：買超 4,543 張
• 00665L 富邦恒生國企正2：買超 3,807 張
• 009815 大華美國MAG7+：買超 3,534 張

但自營商賣超那邊也很明顯，幾乎是大幅撤出一堆主動式 ETF。
像 00991A 就賣超 13.4 萬張，金額也很大；00407A、00405A、00981A、00927 這些也都在賣超前段班。

 

自營商賣超前十名

• 00991A 主動復華未來50：賣超 134,866 張
• 00407A 主動凱基台灣：賣超 76,010 張
• 00405A 主動富邦台灣龍耀：賣超 56,261 張
• 00981A 主動統一台股增長：賣超 49,779 張
• 00927 群益半導體收益：賣超 35,774 張
• 009816 凱基台灣TOP50：賣超 26,371 張
• 00988A 主動統一全球創新：賣超 25,501 張
• 00400A 主動國泰動能高息：賣超 25,373 張
• 00992A 主動群益科技創新：賣超 21,068 張
• 00997A 主動群益美國增長：賣超 17,464 張

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我怎麼看今天這份 ETF 籌碼？

我自己的習慣是，不會因為法人今天買了什麼，就立刻去追什麼。
因為我年紀到了以後，越來越相信一件事：投資不是追熱鬧，是做配置。

今天你可以看到幾個重點：

1. 高股息 ETF 仍然有資金承接
   像 0056、00919、00878、00918 都有人買。
   但我還是要提醒，別只看配息率，還是要回頭看整體報酬跟波動。

2. 債券 ETF 也持續有買盤
   像 00937B、00931B、00687B、00950B 都有人接。
   對準備退休的人來說，債券不是拿來拼高報酬，而是讓資產結構更穩。

3. 主動式 ETF 交易很熱，但法人進出也快
   今天買很多、賣也很多，代表市場對這類商品有興趣，但資金並不算長抱。
   這種商品我會建議先看清楚自己的投資目的，不要因為短線人氣就追進去。

4. 槓桿型商品還是偏短線工具
   00631L、00663L、00680L、00753L 這些，法人雖然會交易，但那不代表適合拿來當退休核心。

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我常說：退休不是拚到最大報酬，而是撐得住、拿得久

很多人一講退休，就先被「要三、四千萬才夠」這種說法嚇到。
我自己是不太認同這種講法。因為每個人的生活方式、家庭責任、醫療支出都不同，不能用一個數字把所有人綁死。

我比較在意的是：

• 你現在每月能存多少
• 你的資產配置穩不穩
• 退休後現金流夠不夠用
• 你能不能長期持有，不因為市場波動亂掉節奏

我常講，像 0050、0056 這類 ETF，搭配自己的風險承受度去做配置，往往比天天追消息來得實際。
高股息可以有，但別只看殖利率；市值型也可以有，但別覺得一定比配息型無聊。
重點永遠是：你的錢，最後有沒有幫你完成退休生活。

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想自己試算退休進度，工具比想像中重要

如果你跟我一樣，會想知道「我每月要存多少，將來才有機會達到目標」，那就不要只靠感覺。
像這類 ETF 工具，可以幫你看：

• 不同 ETF 的分類與報酬
• 持有後資產怎麼變化
• 要達成財務目標，每月大概要投入多少
• 想要每月領到多少股利，得先準備多少本金

我自己一直覺得，會算，比會猜重要。
投資這條路，最怕的不是報酬低一點，而是方向走錯、配置亂掉。

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