0050、00685L都被調節，法人大跌時真正加碼的是哪一種ETF？

大盤大跌時，官股、外資、自營商到底在買什麼 ETF？

台股今天（07/07）走勢很弱，加權指數大跌 1077.28 點，收在 45479.11 點，跌幅 2.31%。
大盤這樣一殺，很多人第一個反應就是「是不是該先逃？」但我常說，市場越亂，越要看資金往哪裡去。因為真正會動的人，通常不是只看指數漲跌，而是看自己手上的資產配置要怎麼調整。

今天我們就來看三大法人裡，八大官股、外資、自營商，在 ETF 上各自買了什麼、又賣了什麼。

 

八大官股：大買 00685L，也偏好台股與高股息

先看八大公股行庫。今天買超 ETF 第一名是 群益臺灣加權正2(00685L)，買超約 11.3 萬張。
第二、第三名則是主動型台股 ETF，像是 主動富邦台灣龍耀(00405A) 買超 3.0 萬張，以及 主動統一台股增長(00981A) 買超 2.4 萬張。

從整體來看，八大官股今天的著力點還是放在 台股主題、高股息、以及帶有槓桿操作的商品。
我自己看這類買盤，通常不會只解讀成「看多」兩個字這麼簡單，更像是資金在震盪時，挑選流動性高、彈性大的標的去做布局。

 

八大官股賣超部分

賣超方面，第一名是 復華富時不動產(00712)，賣超約 8488 張。
另外像是 華南永昌未來金融(009822)、群益ESG投等債20+(00937B)、群益台灣精選高息(00919) 等，也都有些調節。

也就是說，官股這邊不是全面撤退，而是一邊加碼台股相關 ETF，一邊對部分不動產與債券商品做調整。

 

外資：買 00712、債券與高股息；但大砍主動型與 0050

外資今天的買超焦點，最明顯就是 復華富時不動產(00712)，買超約 4.1 萬張。
第二名是 主動群益美國增長(00997A)，買超 1.7 萬張，再來是 群益ESG投等債20+(00937B)，買超約 9976 張。

外資這邊的特色很清楚：
房地產、長天期公債、高股息與債券型 ETF，是今天偏好的方向。

 

外資賣超：主動型 ETF 成為主要提款機

不過外資賣超那一邊就非常重了。
賣最多的是 主動統一升級50(00403A)，賣超約 14.8 萬張；
第二是 主動統一台股增長(00981A)，賣超約 12.0 萬張；
接著還有 主動復華未來50(00991A)、主動統一全球創新(00988A)、主動富邦台灣龍耀(00405A) 等。

比較值得注意的是，元大台灣50(0050) 也被外資賣超約 4.0 萬張。
這種時候你就會發現，市場不是只有「買 ETF」這麼單純，而是資金在主動、被動、市值型、高股息之間不斷輪動。

我常說，不要只看殖利率，還要看總報酬。有些商品看起來配息很漂亮，但如果價格一路往下，最後總報酬未必好看。退休規劃最怕的，不是帳面上少了幾個百分點，而是資產配置整個歪掉。

 

自營商：大幅賣 00685L，轉向 00712、00919、反向與原油商品

自營商今天的操作也很有意思。
買超部分，第一名是 復華富時不動產(00712)，買超約 1.3 萬張。
第二名是 群益台灣精選高息(00919)，買超約 9913 張。
另外像 期元大S&P原油反1（00673R）、元大台灣50反1(00632R) 這類反向商品，也都有買盤。

這代表什麼？
代表自營商在震盪市裡，除了偏好高股息與不動產，也會利用反向工具去做避險或短線操作。
我自己一直覺得，這類商品不是不能碰，但一定要清楚自己是在做什麼，不要因為今天跌很多，就以為反向 ETF 是拿來長抱的退休工具，那就本末倒置了。

 

自營商賣超最重：00685L 被大賣

自營商賣超第一名，毫不意外就是 群益臺灣加權正2(00685L)，賣超高達 103.6 萬張，金額約 131.63 億元。
這個量真的很大，顯示在今天這種劇烈下跌的盤勢裡，槓桿型商品承受的壓力非常明顯。

其他被賣較多的，還包括：

• 主動富邦台灣龍耀(00405A)
• 主動凱基台灣(00407A)
• 主動復華未來50(00991A)
• 主動統一升級50(00403A)
• 元大高股息(0056)
• 群益半導體收益(00927)
• 主動國泰動能高息(00400A)
• 主動統一台股增長(00981A)
• 主動群益美國增長(00997A)

從這個賣超名單來看，自營商對槓桿、主動型、半導體與部分高股息 ETF，今天都偏向調節。

 

這種盤勢下，我會怎麼看？

我自己40歲才開始認真投資，走到現在，越來越相信一件事：
退休不是拼誰報酬率最高，而是誰能長期撐得住。

今天市場大跌，很多人第一個想法是「怎麼辦、會不會更慘」。
但如果你是做長期資產配置，其實更應該問的是：

• 我的股債比例是不是太激進？
• 我買 ETF，是在追報酬，還是在追配息的安全感？
• 我手上的標的，有沒有真的符合退休規劃？

我常說，0050、0056 都可以看，但重點不是迷信單一產品。
市值型 ETF 適合想跟著台灣整體成長的人；高股息 ETF 則適合需要現金流、又能接受波動的人。
但不管你選哪一種，最重要的還是 總報酬 + 配置紀律，不要只盯著殖利率看。

 

我會提醒的一件事：別被大跌嚇到，也別被高息迷住

像今天這樣的大跌，很多人會覺得「是不是要存很多錢才能退休」。
我不太認同這種嚇自己的說法。
真正重要的，不是你手上一定要有幾千萬，而是你有沒有建立好：

收入來源、資產配置、現金流安排、以及能長期持有的心態。

我最近也常感受到，健康比什麼都重要。
資產配置做得再漂亮，如果身體撐不住，退休生活也很難過得踏實。
所以我會一直強調：投資是為了過生活，不是為了被數字綁架。

今天法人對 ETF 的動向，給我們看到的是資金在震盪盤中的真實選擇。
而對一般投資人來說，與其追著盤面跑，不如把自己的 ETF 配置先想清楚，這才是比較穩的路。