00403A加碼京元電子與聯鈞，AI硬體股能否接著反映業績？

 

00403A 資金正在往AI硬體與先進封測集中

00403A主動統一升級50今天收在10.49元，單日上漲1.55%，近一週報酬率4.0%，成立以來總報酬3.1%，基金規模也站穩1561.7億。這組數字代表的意義很直接，資金還在接受主動式ETF的選股節奏，管理規模撐大之後，經理人的換股動作也會更容易被市場放大解讀。

從今天的持倉變化來看，京元電子(2449) 被大幅加碼900張，持股變動幅度達34.62%，聯鈞(3450) 也增加200張，變動超過15%。我會把這解讀成AI硬體鏈與先進封測鏈的集中化配置，因為資金先往能承接AI需求外溢的環節跑，反而不是平均分散在整條供應鏈。

進一步來看，川湖(2059)、富世達(6805) 分別被加碼一成以上，創意(3443) 與台達電(2308) 也同步買進，這讓主線更清楚，重心落在AI伺服器供應鏈、散熱、零組件與CPO相關標的。事實上，這種布局方式透露的是經理人對上游瓶頸與中游交期的判斷，因為AI需求若要繼續擴散，最先吃到單子的通常是設備、封測與伺服器關鍵零組件。

減碼端則很有意思，力成(6239) 被大砍1000張，變動幅度超過三成，嘉澤(3533)、致茂(2360) 也有明顯調節，台積電(2330)與智邦(2345) 則是小幅減少。這顯示資金正在從權值與部分既有部位挪向更具彈性的AI中小型股，問題在於，這類輪動一旦過快，後續就要看新的加碼標的能否真的轉成業績，不然熱度很容易只停在持股表上。

**我的觀察是，**這檔主動式ETF現在反映的是AI鏈內部的重新排序，短期偏向高爆發力族群，中長期仍要看獲利兌現速度與成交量能否跟上，我會持續看京元電子、聯鈞和AI伺服器鏈的後續變化。