聯電(2303)這波反彈，市場在等的其實是價格調升能不能落地

聯電這波反彈，反而是在反映成熟製程的重新定價

聯電(2303)今天走強，不是單純跟著台股回彈，而是市場開始重新看待成熟製程的供需修復。股價盤中上漲 6.23%，報 162 元，在費半重挫、相關 ADR 走弱的背景下還能逆勢拉升，代表資金關注的已經不是短線情緒，而是 8 吋與 12 吋產能稼動率回升、價格調升預期，以及外資對中長期評價的修正。

進一步來看，聯電前一天收在 155 元，還出現長黑帶量，短線結構確實偏弱，但今天快速收復失地，等於把前一日的恐慌先消化掉。問題在於，這種反彈不等於風險消失，160 元到 170 元一帶仍有壓力，均線雖然還在多頭架構裡，乖離收斂過程卻會讓波動放大。

從籌碼來看，三大法人近期仍偏賣，投信和自營商都有調節，反而外資在部分時點持續加碼，顯示這不是全面撤退，而是資金在做部位重分配。事實上，成熟製程的故事本質上不是 AI 那種爆發式擴張，而是供需慢慢修正後，市場願不願意給更合理的估值。

我對聯電是偏觀望，短期偏反彈，中長期要看價格調升是否真正落地，我會等 160～170 元區間的換手更穩再說。