主動式ETF大買AI硬體鏈，資金下一步會擴散到誰？

00991A 主動復華未來50在 2026 年 8 月 5 日收盤來到 16.89 元，單日上漲 3.43％，近一週報酬率 20.0％，成立以來總報酬 84.4％。這種走勢背後反映的，是主動式 ETF 近期被當成另一種資訊雷達來使用。

進一步看 2026 年 8 月 5 日的操作日報，經理人沒有賣出任何一檔股票，反而集中加碼五檔持股，其中健策一次加碼 65 張，持股部位增加 25％，緯創加碼 1,000 張，持股增加 12.5％。貿聯-KY、奇鋐同步增加，南亞科也被加碼 500 張，代表資金主線集中在 AI 伺服器、散熱、記憶體，而且是沿著硬體規格升級往下游延伸。

事實上，這種配置更像是在押注算力擴張帶來的配套需求，而不是 單純追逐短線股價波動。AI 伺服器本體需要代工，散熱需要更高單價與更密集設計，記憶體則卡在規格升級與庫存回補的交集，幾個環節一起被加碼，等於是在確認供應鏈資金還沒退潮。

從主動式 ETF 的角度來看，重點已經不是單一標的表現，而是 經理人是否持續把權重往同一條硬體鏈集中。短期我看這條主線仍偏強，中長期則要看後續加碼是否還能延伸到更多同族群公司，我會繼續看資金往哪裡跑。