主動式ETF規模衝上363億，AI伺服器供應鏈能否續強？

 

主動式ETF的價值，在於把經理人持股變化變成可追蹤訊號。

00406A主動中信台灣收益在今年9月8日收在9.69元，單日上漲1.25%，成立以來總報酬2.2%，近一週也有1.6%，基金規模則墊高到363.2億元。這組數字代表，市場願意給主動式ETF更高的信任感，因為它提供的不是單純持有，而是每日持股變化的可視化。事實上，當規模持續放大，經理人的加碼方向本身就會變成一種資金路徑圖。

 

愛普(6531)、貿聯(3665)成為主要加碼對象。

今年9月8日的持股變化裡，經理人沒有賣出任何股票，資金集中加碼7檔個股，其中愛普持股增加超過37%，貿聯增加將近23%，南電(8046)也增加17%。這代表資金並不是平均撒開，而是明確偏向記憶體、連接線束、載板與高階零組件。從這個配置來看，經理人押的是AI伺服器帶動的硬體升級鏈，關鍵在於，這些環節都和高速傳輸、封裝與散熱需求直接連動。

 

AI伺服器供應鏈被整體納入布局。

進一步來看，健策(3653)、精測(6510)、緯穎(6669)、奇鋐(3017)也同步進入加碼名單，從散熱、測試介面到伺服器組裝，幾乎把AI硬體供應鏈串成一條完整路徑。這種布局方式，反映的不是單一公司題材，反而是產業鏈各環節都在爭取同一波資本支出。問題在於，當資金集中在少數供應鏈節點時，後續能否延續，還要看終端需求與交期是否同步跟上。

 

主動式ETF的重點，是把資金流向拆給市場看。

我會把這類工具視為議題監測器，而不是買賣訊號本身。每天更新的操作日報，能看到經理人今天建倉、清倉、加碼、減碼的方向，特別適合用來追蹤哪些公司開始被主動資金反覆提高權重。短期來看，AI伺服器供應鏈仍是主線，長期來看，最後市場會選能用、好用、夠便宜的。