《理財會客室》10 年一遇的投資機會將來臨！林奇芬：債券殖利率高達 5%，投資人應把握機會！

 

現在是投資債券 10 年難遇好時機

對退休族而言，能創造穩定現金流、價格波動小、保本率高的債券基金，是投資理財的標準配備，但在去（2022）年債券基金卻經歷最慘烈的一年，雖然仍有收益，但是債券價格大跌，許多人眼睜睜地看著淨值大縮水，對債券投資大失信心。

不過黑暗的時間即將過去了，現階段各國升息進入尾聲，不僅債券殖利率創下近 10 年新高，債券價格也在相對低點，想要息收也想要賺價差，目前投資債券基金可以獲得雙重收益。

債券是對利率敏感的投資產品，雖然債券發行時票面上有載明利率，但是當債券在市場上交易時，還是會根據當時的利率環境上下波動。

舉例來說，若債券價格 100 元、票面利率為 3%，當面臨升息環境時，則該債券的市場利率（殖利率）可能上升至 4%，此也代表債券價格下跌至 99 元。相反地，當面臨降息環境時，債券市場利率可能下跌至 2%，此也代表債券價格上漲至 101 元。也就是當升息階段時債券價格下跌，投資債券有資本損失，當降息階段時債券價格上漲，投資債券有資本利得。

去年全球面臨高通膨環境，美國聯準會（Fed）更將利率從 0% 一路升至目前的 5.25%。利率上升如此劇烈，可想而知，債券價格下跌幅度慘烈，尤其是長天期債券波動幅度更大。不過今年 5 月聯準會升息 1 碼後，暗示未來可能暫停升息，顯示美國升息已經來到尾聲。這表示過去一年因為升息帶來的債券價格下跌風險，將逐漸去除。

此外，今年全球經濟都面臨衰退考驗，市場已經開始期待央行調降利率。雖然美國聯準會主席鮑爾表示今年內不會降息，但芝加哥交易所的 Fed Watch 工具卻也透露，市場期待今年第 4 季就有降息機會。

過去一年因債券價格下跌，帳上呈現負報酬的債券基金投資人，不妨趁現在加碼，透過逢低買進降低持有成本。現階段投資等級債券的市場殖利率高達 5%，這是近 10 年難得一見的誘人利率收益，投資人應把握機會。

若以投資股票為主的投資人，也可短線買進短天期債券基金。因為今年景氣風險高，股市仍有修正壓力，若投資人降低持股，可將資金轉進短天期債券基金，不僅可賺取利息，也可降低股價下跌風險。

 

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（圖：shutterstock，僅示意 / 內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）