0050長線投資真的穩？阮慕驊告訴你這幾件事常被忽略！

 　以下文章整理自知名財經專家　阮慕驊4/28 (一) 直播：股市要學的還很多！現階段你該如何選股？

為什麼大家都在講ETF？指數化投資到底紅什麼？

　　現在這個階段，我們講到選股，先來看一下大環境。比如說，過去幾年大家很流行指數化投資，這個方向其實是對的，沒錯，就是買ETF，不管是市值型、高股息型，或者是今年出來的主動式ETF。
為什麼會這樣？因為一般投資人不太會選股，也沒那麼多時間去研究股票，所以乾脆把資金交給專業的，交給投信經營ETF，我覺得也是合理的。

ETF到底好在哪裡？流動性高、分散風險、小資也能參與

　　ETF一籃子有30檔、50檔股票，分散風險，靈活度又高，價格也不高，很多只要30塊、50塊，化整為零，小額就能投資；重點是，ETF可以在盤中交易，隨時買賣，流動性好。

ETF跟傳統共同基金差在哪？主動式ETF又是什麼？

　　一般來說，ETF就是交易所掛牌的指數化基金，跟早期的共同基金比起來，最大的不同在於：ETF可以在盤面上即時買賣，早期的共同基金則要透過投信、銀行去申購或贖回。ETF大部分是被動式操作，有固定的指數編制規則，成分股篩選也有標準，沒有換股時機就不能隨便換股，因為它要追蹤基準指數（benchmark），操作上比較沒有彈性。

　　共同基金就不一樣了，由經理人和投資團隊自主決定買賣什麼股票，操作彈性大，目標是打敗大盤，今年推出的主動式ETF，基本上也是想打敗大盤，有點像共同基金，但又能在盤面上即時交易，所以結合了靈活性和主動操作這兩個優點。

　　像我在課程中就有特別講到這個，如果大家有興趣可以參考一下，已經開始開賣了。ETF也是我課程其中一課。

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投資ETF要注意交易成本！現金才是王道

　　我在4/26(六)高雄見面會上也跟大家講過怎麼節省交易成本，尤其是如果你是頻繁進出的投資人，怎麼用正確的工具，大幅降低交易成本，這真的很重要！因為同樣的風險、同樣的預期報酬下，降低交易成本就直接增加你的淨報酬。這些內容在我的課程都有說明。

　　我記得見面會結束後，搭捷運去高鐵站的時候，還遇到幾位從台北特地下來聽課的鐵粉，大概四五個人，大家在捷運上還聊到，有一位粉絲特別問到「個股期」這個問題，我也跟他說，課程裡都有，有更多元的工具應用，才能在股市臨機應變。

0050值得長期投資嗎？來看歷史數據

　　講回來指數化投資這件事，今年大盤跌了三千點，跌幅大概13%；0050今年也跌了14%。你問我0050長期投資有沒有價值？當然有啊！台灣第一檔ETF，0050，2003年掛牌，當年收盤價大概45.92元（我記得差不多是43到47塊之間）。到今年最高價206元，長期是大幅上漲的。也就是說，如果你從2003年一路持有到現在，不含息報酬，資產已經從40多塊變成200多塊了。

不要忘了通膨！投資回報要實質考量

　　當然，有人會說，這二十幾年有通貨膨脹，沒錯，所以實際的報酬率要扣掉通膨的影響。同樣道理，如果你在2003年拿錢去買房子，現在房價也漲翻了，所以兩邊其實都反映了通膨，只是漲幅和資產的抗通膨能力不一樣。這就是投資時要思考的點，很多人只看絕對報酬，卻忘了加計通膨。你要做二十年的投資，就要想二十年後的物價，不是看現在。退休規劃也是一樣，規劃的是未來退休時的生活環境，那個時候的物價絕對不會跟現在一樣。

投資不只看漲跌，要看「時間」的力量

　　通膨評估很重要，雖然有點複雜，但今天先單純化來看。就以0050為例，到今天(4/28)早上10點，股價大概是167元，從年初跌了28塊多，大概15%的跌幅。你仔細看0050的走勢，其實從2003年掛牌到2008年，基本上是打平的，甚至在次貸風暴時還跌到28.53元。換句話說，從2003年到2008年這段期間，即便有參加除息，也沒什麼賺到。

　　到了2009年也沒什麼漲，2010年小漲一點，2011年還跌，2012、2013年也沒什麼表現，2014年也差不多，2015年還再跌一次。

　　直到2016年之後，0050才開始明顯上漲，2017、2018、2019、2020一路漲上來。2022年大回檔之後，2023、2024年又大漲，創下206元的新高。這段時間，特別是近幾年，台積電的貢獻非常大。

為什麼大家現在才講ETF？因為它之前真的沒漲

　　所以各位有沒有發現？0050真正大漲，是從2015、2016年以後開始的，前面十年幾乎沒什麼漲幅。這也是為什麼，大家現在都在講ETF，可是三五年前，很少人談，當時流行的還是選股。

　　指數化投資這股風潮，其實是這三四年才真的興起的。第一，因為新進場的投資人多，很多人不會選股，所以偏向指數化。第二，指數化投資的績效這三五年真的不錯，無論是市值型、高股息型ETF，都交出不錯的成績單，大家一窩蜂投入也是自然。不過，從歷史來看，指數化投資並不是一直都這麼熱，真正火起來是最近七八年的事情。

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長期投資的關鍵心法：有兵有現金，才打得了仗

　　所以我要強調的是，長期投資絕對是有價值的。你看這二十年來，0050單年跌過六次，但大多數年份都是上漲的，開低走高，整體是往上的趨勢。從45塊漲到206塊，這個報酬是很不錯的。過程中，你一定會遇到空頭市場，黑棒的時候就是空頭，但只要你撐得過空頭，後面就是多頭。這也是我一直強調的：長期投資一定要做多。做空只是短期的避險，幫助你在行情轉壞時保護資金，不是長期獲利的主軸。

　　我常說，股市是留給準備好的人、有現金的人。如果你沒有現金，你就沒辦法在市場撿便宜。你看，就像趙子龍再厲害，長坂坡一個人也只能護著阿斗，大嫂都護不了。你一個將軍沒有兵，能打什麼仗？就算再強，也是有限的。同樣的道理，股市留給有兵、有現金的人。如果你是順勢交易者、左側交易者，結果沒有逃過底部的話，基本上現金也沒了。

所以記得，現金是王道，尤其是遇到空頭市場的時候！
 

以上內容授權自知名財經專家 阮慕驊 4/28 (一) 直播：股市要學的還很多！現階段你該如何選股？　

（圖：shutterstock，僅示意；內容僅供參考，投資請謹慎為上）