《30+財富成熟之道》葉芷娟：別把高股息ETF當低風險商品

（撰文：葉芷娟）

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高股息ETF的本質仍是股票

去（2023）年高股息ETF表現真的太亮眼了，多檔動輒40%、50%以上的漲幅，有息可以拿又有價差甜頭，瞬間擄獲存股族們目光，也因此我聽到身邊越來越多人打算把退休準備金全都轉往高股息ETF。我想特別提醒投資人，碰到行情不好時，高股息ETF如0056波動的確比市值型ETF如0050低，但是千萬別因此就把高股息ETF當成風險低的商品，別忘記它的本質還是股票，和債券不同。

回頭看本世紀最大熊市2008年金融海嘯，當年0056最大跌幅曾高達54%，等於被「腰斬」，100萬元進場可能只剩50萬元，而要從50萬元翻回100萬元本金，並不是只要漲50%，而是要翻1倍。捫心自問：你真的有辦法承受嗎？

當年美股大盤跌36%時，美國公債則是反向大漲了20%。特別翻出過去熊市的數據，就是想提醒大家，真的不要忘記高股息ETF股票的本質，不要因為去年大漲就沒了股票的風險意識。尤其依過往經驗，當美國聯準會開始降息時，降息初期「股債齊揚」，降息期間「股跌債漲」。

 

投資組合裡放入債券是必要的

我在元大投信的官網上發現「ETF-AI智能投資平台」，可以算出元大旗下ETF不同投資組合的報酬率和最大跌幅。我用自訂股債配置的投資組合「40%的0050、40%的0056、20%的00679B」來和「100%的0056」比較報酬率，2017年至2023年，7年中0056報酬贏了5年，投資組合只贏2年。

然而，細看投資組合輸的年度，其實都僅小輸。雙方報酬率表現最懸殊的是2020年和2023年。去年0056一年漲了56%，股債投資組合報酬率約35%，以相對幅度來說輸了約4成；然而2020年，股債投資組合整年約18%報酬，是0056當年約9%報酬幾乎翻倍的表現！而且除了報酬率，股債投資組合每年的波動度約12%，也低於0056的13%。

所以還是要提醒大家：2023年股市每天都在狂歡，高股息ETF表現也確實亮眼，但是投資不會每年都賺錢，投資人都該做好承受回檔風險的準備。要心平氣和面對波動，我認為投資組合裡放入債券是必要的（約20%～30%），另外，用時間換空間也是一招，獲利不會永遠直線上升，但是3年以上的投資期間，加上正確的商品與配置，是可以讓報酬率長期維持正數的。

 

（圖：ShutterStock 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

 

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