短期績效亮眼！主動式ETF未經空頭能否站穩？投資前先看這5點！

Money錢

Money錢雜誌，是台灣理財‧投資‧股票‧基金‧退休‧保險規劃學習網。https://money.cmoney.tw/

Money錢

2025-10-15 16:13

6,685

加入Google偏好

加入《Money錢》雜誌官方line＠財經資訊不漏接

【我們想讓你知道】

主動式ETF自2025年第2季上市以來表現不俗，透過經理人靈活操作展現亮眼績效。然而台股尚處多頭行情，未經歷空頭檢驗的主動式ETF，後續表現仍有待觀察。

今（2025）年第2季，主動式ETF開始粉墨登場，特點是由「基金經理人」主動選股，基金名稱會標注「主動式」，證券編碼第6碼為A，例如主動群益台灣強棒(00982A)。

為什麼要推出主動式ETF？回顧2023年，AI議題開始引爆，相關概念股如廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)、技嘉(2376)……紛紛出現翻倍行情。

由於台灣的好公司就那麼幾間，加上被動式ETF越發越多，指數邏輯又大同小異，結果ETF持股的重複性過高，「同漲同跌」的情況日益普遍，股市變得不甚健全，因此主管機關開始解封「主動式ETF」，讓投資人有不同的選擇。

具備5大特點投資前先做足功課

主動式ETF的特點如下：

1.降低重複性：由經理人主動選股，可以避開成分股重疊性過高的困擾。

2.機動性高：一般被動式ETF通常半年或1年才更換成分股，無法對最新的局勢做出立即的修正，主動式ETF的優勢在於靈活性，一旦發生重大事件，可以根據最新市場狀況，立即調整持股來趨吉避凶。

3.避免「爛股」拖累績效：2021年台化(1326)股價最高為95.5元，後來股價一路溜滑梯，但是因為市值夠大仍停留在元大台灣50(0050)的一籃子股票中，直到2025年股價跌破30元才被剃除，但這段期間就影響到0050的績效表現。2025年9月0050剃除台泥(1101)，也是相同的劇本。如果是主動式ETF，經理人可以在第一時間剔除爛股，馬上停損就不會有後續的損失。

4.經理費較高：被動式ETF因為是追蹤指數，經理人不選股所以經理費較低；主動式ETF必須要有團隊來研究，所以經理費較高。但如果主動式的報酬率高過被動式，不需要糾結於一點點的經理費差距。

5.波動可能較大：主動式ETF經理人在追求超額報酬的同時，也可能出現較大的虧損，必須避開波動過大的ETF。