【即時新聞】Salesforce(CRM)等軟體股遭拋售！AI顛覆商業模式，資深投資人警告別急著摸底

在人工智慧(AI)技術顛覆傳統商業模式的背景下，軟體類股近期面臨沉重賣壓。一位擁有豐富高收益債券投資經驗的資深專家明確表示，目前並不看好那些不受市場青睞的軟體公司能帶來豐厚回報，並強烈建議投資人保持謹慎。

管理約220億美元資產的Strategic Value Partners創辦人兼執行長Victor Khosla在本週的米爾肯全球投資機構會議(Milken Institute Global Conference)上直言，他們目前絕對不投資的領域就是軟體業，因為有大量的軟體業債務已經開始陷入困境。

軟體業缺乏實體資產支撐，營收恐面臨衰退

Victor Khosla進一步解釋，當軟體公司陷入營運困境時，情況往往不會是溫和的衰退，例如營收小幅下滑10%。相反地，這些陷入麻煩的軟體企業可能會面臨斷崖式的崩盤。由於這些公司往往沒有實體業務，也缺乏硬資產作為支撐，這讓投資風險大幅升高。他強調，過去幾年來團隊已經對這個產業進行了深入且嚴格的審查。

資金轉向實體經濟，聚焦製造業與基礎建設

相較於高風險的軟體產業，Strategic Value Partners選擇將資金投入實體經濟領域。Victor Khosla表示，作為一家專業投資機構，他們一直將投資焦點放在製造業、化學工業以及與房屋建築相關的實體企業。此外，他們也大量持有發電廠、飛機、收費公路等實實在在的硬資產，藉此降低投資組合的波動風險。

AI顛覆傳統模式，軟體巨頭股價慘遭血洗

回顧今年軟體類股的表現，由於生成式AI的出現讓人們開始質疑過去被視為萬無一失的商業模式，導致軟體股遭到無情拋售。這波賣壓不僅影響了企業軟體巨頭Salesforce(CRM)，也波及了中型企業軟體供應商DocuSign(DOCU)。加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)策略師Lori Calvasina在近期的報告中警告，即便已經出現大幅回跌，這波拋售潮可能還沒達到高峰。

在這場被稱為「SaaS末日」的風暴中，幾家知名企業首當其衝。ServiceNow(NOW)今年以來股價已經暴跌40%；Salesforce(CRM)也因為市場對其按座計費模式的擔憂而重挫超過30%。此外，Adobe(ADBE)在近期宣布長期擔任執行長的Shantanu Narayen即將離職，加上市場持續擔憂生成式AI工具可能侵蝕其在創意軟體領域的統治地位，導致股價下跌近20%。

散戶切勿盲目進場摸底，避開高風險軟體標的

綜合來看，如果連深諳高收益債券的資深投資專家都不看好這些慘遭血洗的軟體公司未來前景，一般投資人更沒有理由試圖去猜測這些股票的底部在哪裡。在AI技術持續重塑產業生態的當下，面對基本面充滿不確定性的軟體股，投資人應該保持理性，不要急著當英雄去盲目抄底。