【即時新聞】倉儲巨擘砸逾百億美元併購對手！外資齊步調升NSA目標價至41美元

併購案溢價收購推升估值

根據路透社報導，美國倉儲巨擘Public Storage(PSA)於3月16日宣布，將以約105億美元的全股票交易方式，收購規模較小的競爭對手National Storage Affiliates Trust(NSA)。這項交易包含債務在內，主要目的是為了擴張在美國陽光帶等高成長地區的市占率。根據交易條款，National Storage Affiliates Trust(NSA)的股東每持有一股，將可換取0.14股的Public Storage(PSA)普通股，換算下來收購價約為每股41.68美元。

瑞穗與Evercore雙雙調升評等

受到這項百億美元併購案的激勵，外資機構紛紛調整對National Storage Affiliates Trust(NSA)的投資評估。瑞穗證券在3月17日將該公司的目標價從32美元大幅調升至41美元，並維持「中立」評等。同一天，Evercore ISI也將評等從「落後大盤」調升至「符合大盤表現」，同樣將目標價設定在41美元，顯示市場對此併購案帶來的價值重估抱持正面看法。

預期創造破億美元綜效

針對收購方Public Storage(PSA)的財務影響，Evercore ISI在更新財務模型後，將該公司2026財年的核心每股營運現金流預估值微幅調升至16.91美元，目標價則維持在311美元。Public Storage(PSA)評估，這項交易不僅能強化在陽光帶市場的布局，每年還能創造高達1.1億至1.3億美元的協同效應。不過法人也提醒，併購案的完成與整合需要時間，規模經濟帶來的實質效益預期會在後期才逐漸顯現。

預估2026年完成合資與併購

這項大型併購案目前已獲得雙方董事會的核准，預計將於2026年第三季正式完成。在併購案完成之前，雙方將先成立一個規模達33億美元的合資企業，其中National Storage Affiliates Trust(NSA)的合作夥伴將持有百分之八十的股權，並由Public Storage(PSA)負責管理資產組合。為促成此交易，收購方計畫償還部分債務，並透過40億美元的融資來為交易提供資金。

公司營運概況與股價表現

National Storage Affiliates Trust(NSA)是一家專注於擁有、經營和收購美國大都會區自助倉儲物業的房地產投資信託公司。旗下擁有超過1050個自助倉儲物業，分布在美國42個州和波多黎各，總可出租面積約6780萬平方英尺。在最新一個交易日中，National Storage Affiliates Trust(NSA)的收盤價為38.64美元，較前一日下跌1.15美元，跌幅為百分之2.89，單日成交量來到345萬9635股，成交量較前一日減少百分之61.45。