【即時新聞】輝達(NVDA)震撼彈加劇洗盤！資金轉戰這2檔，當心聯準會升息痛擊美股

美債殖利率急升破5%，通膨數據推高升息預期

如果聯準會的升息幅度超出市場預期，美股投資人恐將面臨殘酷的現實。目前市場可能低估了債券市場即將承受的巨大壓力，特別是當聯準會採取更激進措施的前景轉化為實質風險時。受到高於預期的十月消費者通膨報告影響，市場對於十二月升息一碼的預期更加堅定，並引發對 2027 年進一步升息的擔憂，這也是股市投資人尚未完全消化的情境。

在退伍軍人節假期後，債市重新開盤時殖利率進一步攀升。作為利率預期重要指標的美國兩年期公債殖利率一度飆升 18 個基點至 4.73% 以上，隨後更一路來到 4.87%。同時，作為房貸與其他貸款基準的美國十年期公債殖利率也大幅彈升，重新突破 5% 關卡，最高來到 5.11%。

高層異動加劇科技股洗盤，資金轉戰超微與博通

近期股市似乎暫時忽視了債券市場的波動，這背後有其市場邏輯。上週爆發的 AI 概念股洗盤潮在本週進一步惡化，主要是投資人高度關注人工智慧晶片龍頭輝達(NVDA)執行長黃仁勳的婚外情傳聞，以及他隨後於週四早盤退出該公司的震撼消息。

儘管面臨這項突發變數，主要美股指數在週四依然表現相對穩健。市場資金迅速在不同類股之間進行輪動，投資人積極轉向其他科技巨頭尋求避風港。在這波資金轉移的過程中，超微(AMD)與博通(AVGO)成功吸引了市場目光，成為資金輪動下的主要受惠者。

市場恐低估升息風險，機構示警通膨數據面臨惡化考驗

3Fourteen Research 共同創辦人兼策略師 Warren Pies 警告，聯準會才是中期市場面臨的真正風險，目前的股市定價並未反映未來可能出現的兩次以上升息。他擔憂股市在 2027 年初將重新把焦點轉向通膨，屆時企業因應新年進行調整的「剩餘季節性」現象，恐導致物價數據明顯惡化，讓利率前景再次成為投資人的核心焦點，進而引發股市的實質震盪。

根據芝加哥商業交易所的 FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨正逐漸反映出更多升息的可能性。最新數據指出，市場預期到明年三月將有三次幅度為一碼的升息動作。這樣的升息路徑將使目標利率區間從目前的 3.75% 至 4.00%，大幅推升至 4.50% 至 4.75% 的水準。

歷史經驗揭示股市回跌風險，高盛預期明年三月再度升息

華爾街部分機構已經開始針對升息循環的影響進行量化分析。Wolfe Research 策略師 Chris Senyek 指出，根據歷史經驗，升息循環啟動後的未來三個月內，股市通常會面臨 0.6% 的回跌幅度。回溯至 1972 年以來的數據，升息循環的中位數持續時間為 19 個月，期間聯邦基金利率平均上升約 3.94 個百分點。他強調，即使油價緩步走低，投資人仍可能誤判了當前聯準會體制下，升息循環恐比預期更長的風險。

高盛首席美國經濟學家 David Mericle 的最新預測也呼應了利率走升的趨勢。除了原先預期十二月將升息一碼之外，他現在進一步預估明年三月將出現第三次升息一碼的動作。在通膨走勢方面，他預期十一月與十二月的通膨報告將相對溫和，但明年一月的數據恐將呈現再度升溫的態勢。

美股與高殖利率共存面臨挑戰，十二月利率會議成關鍵焦點

不可否認，偏高的債券殖利率仍可能與具備韌性的股市共存。就在上個月，當美國十年期公債殖利率突破 5.3% 的同時，標普 500 指數也同步攀升至 7,800 點以上的歷史新高。許多投資機構預期，人工智慧帶來的大幅生產力提升與獲利爆發，將有助於企業應對不斷攀高的借貸成本。

然而，從總體經濟角度來看，較高的債券殖利率通常會對股市造成壓力。當十年期公債殖利率突破 5% 時，投資人往往會將資金轉向風險較低且收益更高的固定收益證券，同時高殖利率也會降低企業未來獲利的現值。標準渣打銀行 G10 外匯研究主管 Steve Englander 將焦點轉向十二月的聯準會會議，他認為若主席 Kevin Warsh 發表強硬言論，並採取偏鷹派的兩碼升息動作，同時暗示升息尚未結束，恐將嚇壞市場並迫使股市重新定價。即使他的基準預測是十二月僅升息一碼，但他預期十年期殖利率到明年中仍可能進一步攀升至 5.50%。

【免責與製作說明】

本文內容僅供參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中股價、漲跌幅、成交量等數據取自 CMoney 資料庫，即時數據可能隨時變動。投資一定有風險，請自行評估並審慎決策。

本文由 AI 輔助撰寫，數據及資料皆來自 CMoney 資料庫及公開平台，經「權知道編輯團隊」依規則審核後發布。