Tom Gayner最新投資動向：退出3M並調整投資組合

Tom Gayner於2025年第三季提交的13F文件揭示了他的投資策略變化。作為Markel Corporation的聯合執行長，Gayner負責該公司的投資活動以及Markel Ventures的多元產業和服務業務。他自1990年加入Markel，成立了Markel Gayner Asset Management，為Markel Corporation及外部客戶提供股票投資建議。此前，他曾擔任Davenport & Co of Virginia的副總裁，並在PriceWaterhouseCoopers擔任註冊會計師。

Gayner的投資哲學

在2019年的Markel股東信中，Gayner闡述了他的四大投資原則：首先，尋找能以低槓桿率獲得良好回報的公司；其次，尋找具備才能與誠信的管理團隊；第三，尋找有機會再投資資本並透過有機增長或併購成長的企業，或具備資本紀律以回購股票或支付股息的公司；最後，以合理價格收購這些持股，長期回報應與公司內在價值的增長相符。

第三季新購股票及持股調整

在2025年第三季，Tom Gayner增持了三支股票，並增加了27支股票的持股比例。此外，他完全退出了11支股票的持有，並減少了兩支股票的持股。其中，最顯著的變化包括退出3M Co的持股。

投資組合概覽

截至2025年第三季，Tom Gayner的投資組合包含129支股票，主要持股包括Berkshire Hathaway Inc (BRK.A)的6.82%、Berkshire Hathaway Inc (BRK.B)的6.25%、Alphabet Inc (GOOG)的5.44%、Brookfield Corp (BN)的4.85%以及Amazon.com Inc (AMZN)的3.62%。這些持股主要集中在11個產業中的9個，包括金融服務、工業、消費循環、通訊服務、科技、消費防禦、基礎材料、醫療保健和房地產。