【即時新聞】能源中游股Kinetik遭機構全數清倉，單季大砍近7000萬美元持股

根據2026年2月17日提交的美國證券交易委員會(SEC)文件顯示，投資機構Brave Warrior Advisors已全數出清其在Kinetik Holdings(KNTK)的持股。此次交易涉及約160.9萬股，依據當時市值估算，導致該機構在Kinetik Holdings(KNTK)的持倉價值在季度末減少了約6877萬美元。這項重大的撤資舉動發生在該公司股價表現相對疲軟之際，引發市場對於大股東動向的關注。

營運聚焦德州特拉華盆地，具備高股息特性的中游能源商

Kinetik Holdings(KNTK)是一家市值近30億美元的中游能源公司，在德州特拉華盆地(Delaware Basin)擁有重要的業務版圖。該公司利用其整合的基礎設施網絡，為上游生產商提供必要的碳氫化合物運輸和加工服務。憑藉高股息殖利率和以合約為導向的商業模式，Kinetik致力於在競爭激烈的中游市場環境中，實現穩定的投資回報與營運韌性。

財務預測維持穩健成長，債務槓桿比率控制在目標範圍內

儘管公司預估再次實現近10億美元的EBITDA，Brave Warrior仍選擇撤出中游能源領域。Kinetik Holdings(KNTK)在2025年產生了9.877億美元的調整後EBITDA和6.205億美元的可分配現金流，股息覆蓋率約為1.2倍，財務狀況尚稱穩健。截至期末，淨債務約為38億美元，即調整後EBITDA的3.9倍，處於公司設定的目標槓桿範圍內。管理層預估2026年調整後EBITDA將介於9.5億至10.5億美元之間，中位數成長約7%，即便面臨Waha天然氣價格波動和生產停工的挑戰，仍展現出一定的營運韌性。

股價表現落後大盤，機構資金轉向消費金融與醫療類股

Kinetik Holdings(KNTK)股價在過去一年下跌約16%，表現明顯落後於大盤，目前股價約在46美元附近震盪。儘管業務仍受長期合約支撐，修訂後的收集協議延續至2030年代中期，加上ECCC管道和Kings Landing擴建等新項目預計將提升產量和利潤率，但機構似乎有不同的風險考量。此次拋售顯示Brave Warrior將投資組合重心轉向消費金融、醫療保健和分銷領域，減少了大宗商品和基礎設施的曝險。對於長期投資人而言，關鍵在於可預測的費用基礎現金流是否能抵銷盆地層面的營運風險。

Kinetik Holdings(KNTK)是一家在特拉華盆地運營的二疊紀至墨西哥灣沿岸中游公司。它為生產天然氣、天然氣液體、原油和水的公司提供全面的收集、運輸、壓縮、加工和處理服務。Kinetik Holdings(KNTK)前一交易日收盤價為46.41美元，下跌0.51美元，跌幅1.09%，成交量1,604,483股，成交量變化減少29.60%。