扛得住波動 才能擁有上漲的報酬！葉芷娟：股市暴跌時我這樣做資產配置

撰文：葉芷娟  圖片來源：Shutterstock僅示意

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賤價賣出，把波動變成虧損才是真正的風險

今（2024）年8月5日，偏高的股票評價、失控的槓桿、貶過頭的日圓、傳聞有點遲到的AI晶片、湊巧出現經濟衰退的擔憂，造成投資人無差別拋售，形成史詩級下跌的瘋狂黑色星期一，台股出現有史以來最大跌幅、跌點。各位讀者是怎麼面對的？蓋牌不看、擠出現金加碼，還是順勢把股票清掉？

若說投資風險，我認為賤價賣出，把波動變成虧損，才是真正的風險。大家一定要認清，長期投資的重要一課，就是要學習接受短期下跌虧損的必然性，唯有承受下跌的波動，才能擁有上漲的報酬。

而要能扛住波動，就又回到資產配置的優點─不會讓你賺更多，但是藉由相關性低商品，將整體組合波動下降，繼續留在場上，比什麼都重要。

 

定期定額＋低檔加碼 績效比單純定期定額亮眼

除此之外，之前也分享過，資產配置還有一個好處就是當需要用錢時，擁有不同的資產，就可以優先賣跌得較少或是逆勢上漲的標的換現金。我自己這波回檔想加碼股市，但又不想增加新資金時，就是選擇賣出債券部位來加碼股票。

行情好時人人都是股神，唯有大跌時才是學習的開始。低檔加碼真的很考驗人性，這時候就十分推薦機械化的「智能投資」，人有情緒但電腦沒有，遇到下跌，電腦只要接收指令後就開始無情加碼。

目前市場上提供低檔自動加碼服務的有「野村投信D檔投資法」、「基富通低檔智動投」、「鉅亨買基金抄底王」，都是當基金淨值比10日或20日前低10%時（可自行設定趴數）就會增加扣款。這波回檔我至少接到3、4次增加扣款的通知，過去數字實證，定期定額加開低檔加碼，比單純定期定額績效漂亮許多！

經歷過史詩級下跌後，我的資產配置依舊會維持有股有債，股票漲多了就再平衡，賣掉股票轉換進債券，我同時會選擇用配息再定期定額投入股票甚至2倍槓桿ETF，如此一來也不用承擔太高的心理成本。

不過隨著美國聯準會9月正式走進降息循環，未來當長天期美債出現資本利得後，我打算陸續賣出長天期美債，轉進少許比特幣部位。因為我認為比特幣現貨ETF在今年正式通過，加上美國退休基金、資產管理巨頭都開始將比特幣納入資產配置，今年是可以將比特幣納入資產配置的關鍵一年。

 

（本文僅代表作者個人觀點，投資請謹慎為上）

文章出處：《Money錢》2024年9月號

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