致茂(2360)半導體測試商機無限，Nvidia與台積電(2330)都找他

致茂(2360)名列Nvidia與台積電(2330)主要供應商

半導體設備檢測近年快速成長，其中以系統板測試分類機(SLT handler)需求受到高度矚目，主要受惠於1) AI GPU設備每年持續升級、2) AI/HPC GPU 散熱設計功率飆升導致 SLT handler 平均售價上漲、3) 雲端服務商的 ASIC(特殊應用IC)與車用半導體需求持續成長，進一步帶動相關設備檢測的需求。

致茂(2360)名列全球第 4 大的半導體測試廠商，同時也是Nvidia的系統板測試分類機主要供應商，致茂(2360)的SLT設備是由Nvidia所指定使用，具備同時測試多個晶片、提高測試效率並縮短產品出貨時間等優點，目前也逐漸被其他半導體和ASIC的客戶所採用。

隨著 Nvidia 宣布 2026 年推出新一代 Rubin GPU，有利於後續的AI GPU產品升級將帶動 SLT 設備的同步升級；此外在雲端服務業者(CSP)紛紛推出自主研發的 ASIC 晶片帶動下，大幅提升致茂(2360)在 SLT 設備的營收貢獻。

隨著台積電(2330)近年積極部署CoWoS-L技術，該技術高度仰賴於RDL製程，因RDL中介層製程以多層堆疊，晶圓廠需藉由 RDL 檢測設備確保每層都能精確校準，而致茂(2360)已是 RDL 測試設備重要供應商，同時又推出一系列新品，使得市場普遍推估，致茂(2360)的新品 RDL 測試設備將於 2024 年第 3 季出貨給台積電(2330)，並將增加台積電(2330)在未來擴大訂單的採購意願，鞏固公司在測試領域中的領先地位。

總上所述，考量到AI GPU設備持續升級、AI相關應用、CSP大廠的ASIC成長趨勢與台積電(2330)持續下單的趨勢帶動下，有利於半導體測試大廠致茂(2360)持續受惠。因此莎拉挑選「致茂(2360)」為標的，進行型態與個股基本面介紹！

 

透過型態學教室APP評估潛力股：致茂(2360)

型態學教室APP可以當作選股的重要工具，不論多空兩方都能操作，由於目前大盤仍屬於多方主導，因此我以多方策略的「撐竿跳型態」來解說。

我們可進一步透過「心動指標」評估潛力股，該指標越高表示短期型態與籌碼較有優勢，然而撐竿跳型態是運用前幾日下跌的K棒，使短均線的扣抵值扣低並等待後續上漲的策略，因此透過該策略選出個股的心動指標普遍皆較低，例如本篇的教學標的「致茂(2360)」。

 

致茂(2360)型態解析：撐竿跳型態

回顧個股先前的型態，致茂(2360)從 4 月中旬的 234.5 元開始起漲，一路沿著月線(20MA)的支撐向上挺進，並走出高點創高、低點墊高的上升通道型態，股價一度來到歷史高點 345.5 元，區間漲幅高達 47%，然而我們可見後續股價跌破原先的上升趨勢，同時KD、MACD指標出現高檔死亡交叉訊號，各位應注意當個股出現此些訊號時，容易開啟了新一波的跌勢。

從型態面來看，致茂(2360)在 8/7 符合多方策略的「撐竿跳型態」，至於什麼是撐竿跳型態呢？可以想像為撐竿跳的竿子撐下去，人一下就越過去的狀態，套用在型態來說，是指下降的3條短均線(5、10、20MA)因扣抵而急速下降，來到10MA、20MA，與5MA交界處附近，此時股價若開高則表示主力願意拉抬股價站穩支撐，後續進行多方操作可相對輕鬆省力。

8/7 出現撐竿跳策略後，我們可見股價成功站穩120MA後，強勢向上跳漲收長紅K棒於5MA、10MA交界處，後續股價容易築底反攻並吸引更多買盤進駐，同時KD指標又出現了黃金交叉的多方訊號、MACD綠柱體逐步遞減且即將黃金交叉，有利於多頭行情表態，因此各位在 8/7 可分批佈局多單，後續 4 日內的漲幅來到4.1%(依8/7與8/13收盤價計算)。

實務操作時，我們可搭配型態學教室APP的心動指標來評估型態與籌碼的多方優勢，致茂(2360)近期的心動指標落在 -3.5 ~ 3.5 分，8/7 進場當天的指標為最低點 -3.5 分，進場後 4 天可見指標瞬間飆至最高 3.5 分，表示短期的多方優勢已明顯出現，同時伴隨著股價成功站穩所有均線，有利於吸引買盤積極進駐，推升股價逐步上漲。 (備註：若是關注個股尚未出現在APP的策略中，仍可藉由心動指標評估個股的多/空優勢，若個股符合APP的策略時則更能增加型態操作的勝率唷！)

 

未來兩大情境的操作應對

針對尚未使用型態學教室APP提前布局，與已經續抱該檔個股的投資人來說，莎拉有彙整以下 2 種未來情境的應對策略，提供給各位參考。

情境一：帶量跌破 120MA且3天站不回，分批出場

假設股價帶量跌破 120MA 且連續 3 天失守此價位，表示主力續攻意願已明顯轉弱，再加上部分短線多方交易人正分批停損離場，使得原先的120MA支撐轉為壓力區，因此莎拉建議保守型投資人，應在跌破 120MA 的當日全數出場，並在場外觀望較為安全。

對於積極型投資人來說，可在跌破 120MA 的當日分批出場，並觀察後續 3 天皆未重新站回 120MA 時，再全數出清手中持股，因 8/5 與 8/6 曾出現過跌破 120MA又迅速站回的情況，積極投資人可藉由多保留 3 天的多單，避免被主力洗出場。

 

情境二：帶量突破前兩波高點，分批獲利出場並續抱部分多單

再假設另一種情境，若個股的多頭氣勢十分強勁並站穩生命線(60MA)與月線(20MA)，短期內的多方動能有望延續，對於握有多單部位的保守投資人來說，若股價來到前一波高點 326.5 元附近可全數獲利了結，獲利約 11.8%(依8/7收盤價計算)。

對於積極型投資人來說，當股價帶量突破前一波高點 326.5 元時，可分批獲利出場，並保留部分多單參與未來上漲的行情，建議可將歷史高點視為操作滿足點，波段獲利幅度將達18.3%(依8/7收盤價計算)，若積極投資人仍希望參與股價突破歷史高點的行情，則建議根據自身風險承受度設在不同短天期移動平均線(例如5MA、10MA)。對於空手投資人來說，可在股價站穩生命線(60MA)與月線(20MA)再分批進場，同時可依據個人風險偏好設定目標價位(例如：前1、2波高點)。

新式型態學期望教導各位的是「操作前的兩面規劃」，讓你在面對不同的行情變化下，提前有一套應對的操作策略，在實務操作上更可善用「型態學教室APP」評估個股的型態與技術面資訊，幫助你在承擔較小風險下，從容應對股市的多變行情。

 

致茂(2360)受惠半導體、光子學兩大成長動能

致茂(2360)成立於 1984 年，公司為精密電子測試儀器大廠，產品主要從上游購入零組件後，於公司組裝完成後再以自有品牌Chroma出售，公司結合量測設備、自動化系統及MES軟體能力，提供客戶自動化整合解決方案(Turnkey Solution)等，在全球半導體測試領域中排名第4，同時也是自動化測試系統、智慧製造系統與測試、自動化整合解決方案領導廠商。

致茂(2360)主要終端應用涵蓋半導體、電動車、LED、太陽能、綠能電池、電氣安規、熱電溫控、自動光學檢測、智慧製造系統等領域。主要客戶有Nvidia、特斯拉、台達電、光寶科等，外銷佔87%，內銷佔13%。銷售據點也遍及歐洲、美國、日本、韓國、中國和東南亞。

2023年合併營收比重分別為：致茂電子 95%、威光自動化 4%、其他 1%。2023年產品營收比重分別為：量測及自動化檢測設備 65%、半導體測試解決方案 24%、Turkey Solutions 4%、其他 8%。

營收表現方面，2024 第二季合併營收 55.15 億元(季增25%、年增25%)，主要成長動能來自半導體與光子學(Photonics)測試解決方案，這兩項業務在上半年大幅超車去年同期200%；毛利率 59.22%(季增 1.13 個百分點、年減 3.05 個百分點)，主要受惠高毛利率的半導體先進封裝 SLT 設備拉貨大幅成長所致；稅後淨利 14.07 億元(季增 47%、年增 38%)，單季稅後 EPS 3.31 元。2024 累計前 7 月營收為 117.23 億，年增 15.9%。

展望未來，2024下半年成長動能來自於半導體、光子學(Photonics)測試解決方案的營收挹注。半導體商機主要有 2 大商機，首先是用於檢查晶片成品性能的「SLT系統級檢測產品」，近年持續受惠於AI、CoWoS等先進封裝需求而大幅成長；其次是「RDL測試設備」7980/7981新品系列將於今年第 3 季出貨給晶圓代工龍頭廠(市場推估為台積電)，由於台積電(2330)正積極佈署的 CoWoS-L 技術需要 RDL 製程，因此未來將持續擴大測試設備的需求，推升 2024 下半年將再優於上半年營收水準。

光子學領域是公司的長期成長動能，公司目前主要涉足 GaAs VCSEL(垂直腔面發射雷射)和 EEL(邊緣發射雷射)產業。GaAs VCSEL 方面，目前主要貢獻光子學大部分營收，有望搭上產業成長趨勢一路前行，根據研調機構 TrendForce 預估，消費性電子 3D 感測 VCSEL 市場產值將以年複合成長率(CAGR) 11%，從 2023 年的 8.47 億美元成長至 2028 年的 14.04 億美元。

EEL (邊緣發射雷射)部份，公司將受惠於 Nvidia 發布的 Infiniband X1600 和 1,600 Gbps CX9 SuperNIC 產品路線圖，這些新技術預計將於 2026 年應用於 Vera-Rubin 世代，推動 AI伺服器的光學模組需求成長至原來的 2 倍，並大幅提升產品應用於3D 感測和光學模組的龐大商機。

莎拉要特別提醒各位，本篇是以過去個股走勢當作「回顧教學案例」，期望教導各位將投資焦點放在起漲的型態，而非不理性的追高導致承受過大的風險，此外，投資時仍要觀察大盤變化，並適時調整操作步調，如此才能在長期操作中立於不敗之地，祝各位在投資路上一路順遂！

 

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