金控前三季獲利創高，全年高檔能否延續？

 

金控前三季獲利全面創高，銀行利差與手續費一起發力

十四家上市金控今年前三季獲利陸續揭曉，整體表現相當亮眼。公股四金二銀前三季合計稅後純益達1,345.13億元，年增22.21%，再創歷史同期新高。這一輪成長，核心來自銀行本業穩健、利差收益提升，以及證券與財富管理手續費收入放大，許多公司甚至已經超過去年全年獲利！

對金融股來說，這份成績單很有代表性。它把今年的主軸講得很清楚：銀行利差撐住底盤，資本市場交易量把手續費收入往上推，兩條線一起走，金控獲利就會明顯放大。台股金融龍頭今年的表現，從財報結構看得一清二楚。

 

公股金控先衝出來，兆豐金與華南金各有強項

公股陣營裡，兆豐金(2886)前三季稅後純益328.48億元，每股稅後盈餘2.21元，兩項數字都站在公股金控前段班。9月單月獲利還是公股金控裡唯一正成長，主因來自旗下證券自營與承銷業務的帶動。這類收入對市場量能很敏感，今年前三季剛好吃到資本市場回溫的紅利。

華南金(2880)則是成長幅度最強，前三季稅後純益263.67億元，年增32.43%。更值得注意的是，非銀行子公司獲利占比拉高到23%，代表集團獲利來源變得更均衡。這種結構對金控很重要，銀行穩定、子公司補強，整體獲利就比較不怕單一市場波動。

 

民營金控獲利放大，證券、壽險與銀行一起貢獻

民營金控的數字同樣強。中信金(2891)前三季合併稅後盈餘632.37億元，年增4.08%，每股稅後盈餘3.18元。它的特色還是多元業務並進，銀行、證券與其他金融事業一起撐住獲利。

台新新光金控前三季稅後淨利升到641.7億元，年增高達184%，每股稅後淨利2.47元，創下歷史新高。凱基金(2883)前三季累計稅後獲利389.31億元，年增104%，每股盈餘2.26元，累計數字也已經超過去年全年總和。這些公司今年的共通點很明確：獲利結構更廣，單靠某一條線撐盤的味道淡了很多。

 

金控獲利的關鍵，還是利差、手續費與資本市場量能

把這批財報放在一起看，可以看到金融業今年前三季的兩大引擎。第一個是銀行本業，存放款規模與利息淨收益撐起基本盤，這也是升息循環之後最直接的受惠者。第二個是證券與財富管理，市場成交量帶動手續費收入，這部分在今年特別明顯。

同時，子公司的多元獲利也開始發揮平衡作用。匯率波動、金融資產評價變動，對單月數字有時會造成壓力，但只要銀行、證券、保險三條線能互補，整體金控獲利就比較能維持成長軌道。今年前三季的金融業，就是典型的結構性擴張！

後面要觀察的，還是利差能不能延續、資本市場量能能不能維持，以及壽險端的匯率與評價壓力如何變化。這三個條件若能同時守住，金控股今年的高獲利，就有機會從前三季一路延伸到全年。