金控前三季獲利齊創高，利率與成交熱度能否延續？

 

證交稅連十四個月年增，金控獲利跟著抬頭

今年台灣證券交易稅實徵淨額已連續十四個月年增，這個背景把台股交投熱度直接托高。市場交易量一活絡，金控旗下證券與銀行兩大事業的獲利表現也同步放大，前三季財報因此格外亮眼。

這一波成績單的共同特徵很清楚：證券與銀行雙引擎同時發力。對金控來說，這種組合比單靠單一事業更有韌性，也更能把市場熱度轉成實際獲利。

 

元大金前三季賺549億元，市值站上兆元

元大金(2885)今年前三季累計稅後純益達549億餘元，年增105％，獲利直接翻倍。推動力道來自旗下證券與銀行事業都刷新歷史紀錄，市場也把這股獲利動能反映在股價與市值上，盤中市值正式突破兆元大關。

這類表現很有代表性。當證券業務吃到台股交投熱度，銀行端又維持穩定貢獻，金控的整體獲利曲線就會拉得很漂亮。市值破兆，反映的是市場對這種獲利組合的評價升高。

 

公股金控也交出歷史同期新高

公股金控這一季同樣不弱。華南金(2880)前三季稅後純益達263億餘元，年增超過三成，寫下歷史同期新高。第一金(2892)前三季累計稅後純益也突破262億元，較去年同期成長超過兩成，獲利動能同樣穩健。

第一金的結構更值得看。第一銀行在淨利息收入與手續費收入持續穩定，逾期放款比率也維持在極低水準，顯示銀行本業品質守得住。另一方面，第一金證券前三季稅後純益年增165％，成為集團內成長最明顯的子公司。

 

銀行穩、證券強，金控獲利結構更完整

從這批數據看，台灣金控今年的亮點不只在單一公司衝高，而是多家業者一起出現銀行與證券的同步貢獻。銀行核心業務提供穩定底盤，證券事業則吃到市場交易熱度，兩邊合起來，獲利彈性就會明顯放大。

這也解釋了為什麼市場近期對金融股的評價持續墊高。交易稅連十四個月年增，反映台股交易活動仍有支撐；銀行端維持穩定，則讓金控獲利不至於只靠市場景氣單邊推升。

 

後面要盯的，是利率與資本市場波動

接下來，金控能否延續這種表現，關鍵仍在資本市場波動與利率政策變化。證券業務對成交熱度敏感，銀行業務則受利差與放款成長影響，兩者合起來，才是金融股今年獲利結構的核心。

目前可以確認的是，台灣金融股這一輪上攻，有實際獲利數字支撐，不是單靠題材撐場面。後續若成交量維持、銀行資產品質守穩，具備雙引擎的金控仍有機會維持高檔表現。