電動車潛力旺 外資喊 鴻海 (2317) 目標價 168元 ? 到底能不能相信 !? 我這樣看

 

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資料來源 :

公司股東會年報、公司財務報表、法說會、CMoney 法人決策資料庫、 TEJ 經濟日報資料庫、股人阿勳價值河流圖 App。

 

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鴻海 (2317) 是台灣第二大市值的公司，

也是投資機構密切關注的對象，

過去 10 年間沒少喊過目標價，

然爾在去年底時，

鴻海 (2317) 當時股價僅 80 元，

外資喊目標價 破 102 元，

果真在 2021 年初順利達標，

甚至在期漲到近 10 年新高的 130 元，

因此外資在 3 月底時又開喊了，

在一份以「電動車製造力量」為題，

發表達近 50 頁篇幅的大型報告裡指出，

鴻海目標價將來到 168 元，

以下是這間美系外資的說法 :

「看好鴻海至 2025 年電動車出貨量將達 110 萬輛、達成全球市占率 10％ 目標，創造 350 億美元營收及 18％ 毛利率，除維持【優於大盤】評等，並將目標價調升 29％、自 130 元升至 168 元。」

 

看好的理由!?

目標價誰都能喊，

但背後的邏輯是什麼很重要，

根據這份報告的重點，

美系外資看好的 4 個理由如下:

1. 與電動車業者簽約合作

鴻海已與菲斯特（Fisker）、拜騰、Faraday Future（法拉第未來）等多家電動車新創業者簽署合作協議。

2. 電動車零件齊全

鴻海對電動車製造所提供的廣泛產品範疇，從開發者工具平台（EV Kit）、關鍵零組件的模組設計、零組件供應、整車組裝到軟體及物流都有 ; 金屬構件及底盤占電動車總成本約 15％，並有「輕金屬構件」及「一體化結構」要求，鴻海可延伸在模具及成型的專業優勢。

3. 電動車開放平台MIH聯盟

鴻海推動電動車開放平台 MIH 聯盟，以兼具靈活性、開放性及合作性的顛覆式策略，目標成為「電動車界的安卓」，目前已有超過 1000 個夥伴加入，看好結合鴻海的供應鏈管理及製造核心專業，可減少開發時間及生產成本，加速電動車滲透率。

4. 目前並不貴

鴻海本益比目前處於近 5 年 7～15 倍的中段水準、約 12.9 倍，鑑於數位轉型計畫及透過 Foxconn 1.0 計畫帶動的毛利率提升，在過去幾季均取得正向成果，認為目前本益比並不高，電動車製造潛力被低估。 (類似河流圖概念)

 

小百科 : MIH 聯盟

MIH 聯盟是由鴻海創建，目前是鴻海的內部組織，是一個電動車軟體和硬體開放平台，邀請電動車業界的專家們， 來共同定義未來 MIH 平台的參考設計，及其在全球電動車供應鏈中的發展方向，以便各個領域的合作夥伴都能參與其中，並做出貢獻，聯盟將在 2021 年 6 月底前成為獨立的組織。

組織獨立後，鴻海與鴻華將是 MIH 的創始會員，也歡迎大家加入創始會員。 聯盟的目的，是透過聯盟成員分享他們在電動車上的一些經驗跟知識，來縮短開發時程、降低開發成本。鴻海和鴻華會把 MIH 平台現有的資料和技術無償的跟大家分享。 

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