穩懋(3105)前三季營收年增32.6%，光通訊能否接棒手機

 

穩懋前三季營收成長，光通訊開始撐起新動能

穩懋(3105)預計在10月23日召開線上法說會，公布第三季財報與後續營運展望。今年前三季累計營收157.06億元，年增32.6%。這組數字先把市場的焦點拉回兩件事：光通訊業務的進展，以及產能規劃怎麼走。

 

非手機應用比重拉高，產品組合往多通訊領域移動

砷化鎵產業這幾年最明顯的變化，是業務範圍從手機射頻，延伸到行動通訊、WiFi、光通訊、衛星通訊等領域。從目前營收結構看，非手機應用的占比已經逐步超過傳統手機業務，這代表公司的成長來源更分散，也更貼近新一輪通訊升級需求。

EML與VCSEL已進入量產，後續出貨量還有放大空間。相較之下，CW Laser 目前面臨市場需求較有限、客戶認證周期較長的情況，推進速度較平緩。這三條產品線的節奏差異，反映出光通訊業務內部也有明顯分層。

 

低軌衛星、太空通訊與AI高速傳輸，成為技術延伸方向

除了光通訊本身，相關磊晶與代工技術也延伸到低軌衛星、太空通訊，以及AI高速傳輸等領域。這類應用的共同特徵，是對高頻、高速與穩定傳輸的要求更高，也讓砷化鎵代工的技術價值有機會繼續往外擴張。

這一段比較像是在看產業邊界往哪裡推進，而不是只看單一產品。對穩懋來說，市場接下來會觀察的重點，會放在這些新興應用能否逐步轉成更穩定的出貨貢獻。

 

手機業務仍要看高階機種拉貨，記憶體缺貨增加雜音

傳統手機業務方面，市場仍聚焦在中高階Android與iOS智慧型手機的RF GaAs晶圓代工。公司對高階機種的拉貨動能，維持相對穩定的看法，這對手機端營運有支撐作用。

同時，記憶體缺貨也讓手機銷售多了一層不確定性。這會影響終端出貨節奏，進一步牽動上游拉貨力道。接下來幾季要驗證的，不只是一家公司的訂單強弱，還包括終端銷售、總體經濟與消費者實質需求能否同步回穩。這些條件若延續，射頻元件供應鏈的營運表現才有較完整的支撐。