立碁(8111)強攻漲停，光通訊題材延燒到矽光子還有多少想像空間

美股一晚打回原形，台股卻還能撐住，關鍵不在指數而在資金輪動

美股昨晚的盤面，幾乎可以用一句話總結：大型科技股失望，通膨擔憂升溫，市場風險偏好快速降溫。

Alphabet 和特斯拉財報表現不如預期，再加上油價突破每桶 100 美元，引發市場對通膨再起的警覺，三大指數同步重挫，寫下近一個月來最大單日跌幅。

其中，那斯達克綜合指數跌最重，收在 25,137.69 點，跌 2.15%；標普 500 指數收 7,408.30 點，跌 1.21%；道瓊工業指數收 51,711.65 點，跌 0.97%。
相對之下，羅素 2000 只跌 0.67%，費半指數也僅跌 0.54%，代表這波殺盤主要集中在大型科技股，並不是半導體整條鏈全面失控。

 

台股開高走低，但尾盤守住陣腳

昨（23）日台股開盤後一度很有氣勢，盤中重新站上 45,000 點，市場焦點仍放在 AI 題材。不過後來記憶體、載板、矽晶圓族群回檔，指數也跟著由紅翻黑，進入震盪整理。

所幸尾盤有台積電拉抬，最終加權指數收在 44,850.81 點，上漲 25.03 點，漲幅 0.06%，成交金額 8,925 億元。
三大法人也持續站在買方：

• 外資買超 69.6 億
• 自營商買超 41.9 億
• 投信買超 53.4 億

合計三大法人買超 164.9 億元。
不過櫃買指數收跌 0.78%，來到 392.11 點，中小型股的壓力還是比較明顯。

 

權值股撐盤，但輪動味道越來越重

權值股方面，台積電盤中一度轉弱，但尾盤翻紅，收 2,405 元，上漲 0.21%。
其他電子權值股表現也不差：

• 鴻海漲 2.39%
• 廣達漲 2.13%
• 緯創大漲近 6%
• 聯發科漲 0.65%
• 台達電平盤作收

至於聯電、日月光投控則收黑。

這代表一件事：指數雖然還站得住，但資金已經不再是全面性追價，而是轉向選擇性進攻。
當市場開始輪動，通常就不是「大家一起漲」，而是「誰有題材、誰有籌碼、誰能接到資金」。

 

今日最強題材：光通訊、散熱、塑化

盤面上最有感的族群，第一個是光通訊。

在「暗光纖」題材帶動下，立碁、聯亞直接亮燈漲停，華星光大漲 7.52%，聯鈞、波若威、上詮也同步上漲 3% 到 4%。
這一波上攻，反映市場對 AI 資料中心、高速傳輸、1.6T 光模組 的想像仍在延續。

第二個是散熱族群。
奇鋐大漲 7.73%，健策漲 6%，雙鴻也收紅。AI 越往高功耗發展，散熱就越不是配角，而是剛需。

第三個則是塑化族群，受國際油價走揚帶動：

• 台塑化逼近漲停
• 台塑漲 4.25%
• 台化收紅
• 台達化收半根漲停

這其實也很符合我們一貫的觀察：當原物料上漲時，市場不一定先反應基本面，而是先反應「油價變貴」這件事。

 

反向來看，前一天強的族群先休息了

昨天比較弱的，反而是前一日最強勢的記憶體和矽晶圓。

記憶體族群像是旺宏、華邦電、南亞科，跌幅大約 4% 到 5%。
矽晶圓族群則更明顯，環球晶、台勝科直接亮燈跌停，中美晶也重挫 8.21%。

這種走法很典型：前一天漲多，隔天先被拿來結帳。
不是題材消失，而是短線資金在做切換。對操作上來說，這種時候最怕的不是沒看到強勢股，而是看到之後還追在高點。

 

盤勢重點不是指數，而是你有沒有看懂資金在換手

台股連兩天反彈後，盤面已經進入輪動期。
AI 還是主軸沒錯，但資金不是一直待在同一個地方，而是從記憶體、PCB，慢慢轉往光通訊、散熱、工業電腦等族群。

指數雖然守在 44,800 點附近，但成交量縮到約 8,900 億元，這代表市場追價意願還沒完全回來。
所以現在與其問「大盤會不會直接噴」，不如問：

• 電子權值股能不能穩住？
• 族群輪動是否延續？
• 強勢股是不是還有法人接力？

如果這三個條件都還在，盤勢比較像是高檔整理，而不是趨勢反轉。

 

夜盤與國際訊號，仍提醒我們不能太樂觀

台指期夜盤下跌 521 點，跌幅 1.16%，收在 44,391 點。
台積電 ADR 也下跌 1.36%。

這表示昨晚美股的壓力，今天不會完全無感。
特別是當國際市場開始重新評估「財報成長」和「AI 投資成本」的平衡時，情緒往往會比基本面先反應。

 

立碁為什麼會強？不是只有漲停那麼簡單

昨天立碁(8111)強攻漲停，收在 56.8 元，漲幅 9.86%。
市場看好的，不只是短線題材，而是它背後的布局方向：矽光子、高階 SiP 模組、高速光通訊、AI 資料中心。

立碁本業是 LED 封裝與光電元件製造，但近年持續往高速傳輸與矽光子應用靠攏。
如果後續產品認證順利、能進入小量出貨階段，加上高毛利產品比重提升，對營運會是加分。

不過這類股票要注意的地方也很清楚：
題材可以先漲，但真正能不能變成業績，要看認證、量產、出貨節奏。
這也是我們常講的重點——市場可以先給預期，但股價最後還是會回到執行力。

 

法人青睞名單，可以先放進觀察清單

從籌碼角度來看，外資青睞的個股有：

• 聯一光
• 磐儀
• 台塑

而外資、投信都同時看好的，則有：

• 奇鋐
• 全新
• 緯創

這類個股通常會比較值得持續追蹤，因為法人一致看好，至少代表中期方向比較容易有延續性。

 

我們可以怎麼看接下來的盤

現在的盤，不是單純多頭或空頭，而是題材輪動加快、資金集中度提高。
這種盤最考驗的是節奏，不是膽量。

如果你是長期投資人，重點不是追今天誰漲停，而是看：

• 這家公司是不是站在 AI 或高速傳輸的供應鏈上
• 產業趨勢有沒有持續性
• 籌碼是不是還在健康集中
• 估值和獲利能不能對得起市場期待

短線上，市場可能還會有震盪；但從中長線看，AI、散熱、光通訊、電力相關供應鏈，仍然是這一輪資金最願意停留的地方。