【美股盤勢】AI極力相挺，抵銷數據疲軟，支撐主指表現！(2025.06.05)

行情=資金+信心，成功=實力+心態風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!

Terence

2025-06-05 08:30

大盤解析

美國昨日公布 5 月 ADP 就業人數較前值 6 萬人下滑至 3.7 萬人，低於市場預期的 11 萬人；美國 5 月 ISM 服務業 PMI 指數亦從 51.6 跌破榮枯線 50 關卡至 49.9，同樣低於預期的 52。攤開內涵來看，新訂單指數從 52.3 下降至 46.4、價格指數由 65.1 上行至 68.7，反映出關稅對企業的衝擊。所幸就業指數從 49.0 上升至 50.3，給予些微信心。

另外，Fed 褐皮書指出，美國整體物價「溫和」走揚，且許多受訪者預期未來成本及物價漲幅將加速；就業市場保持平穩，但在政策不確定之下，企業普遍延遲招募。在上述疲弱的經濟數據公布後，市場上調聯準會降息預期，今年有望降息 2 碼。

儘管市場普遍受到數據疲軟影響，個股跌多漲少，標普 500 成分股中下跌家數 306 家，但 AI 持續支撐整體美股表現，其中安森美 (ON) 兩個交易日大漲 18%，Meta (META) 昨日亦漲逾 3%，美股主指漲多跌少。特斯拉 (TSLA) 5 月於中國生產的電動車銷量年減 15%，連續 8 個月下滑，股價挫 3.55%。整體而言，通訊服務在 Meta 帶領下表現最佳，公用及能源類股表現居末。

焦點新聞

總經

美國民間就業成長陷入停滯，5月新增職位創兩年新低

美國5月民間就業新增僅3.7萬人，創下自2023年3月以來最低，顯示勞動市場明顯降溫。根據ADP公布數據，此結果遠低於市場預期的11萬人與4月向下修正後的6萬人。製造業與小型企業表現疲弱，專業服務與教育健康領域也出現人力縮減。儘管薪資年增率仍具韌性，但就業趨勢與企業招聘意願雙雙放緩，引發市場對經濟前景的進一步疑慮。

重點摘要

就業成長驟減
ADP數據顯示，5月新增職位僅3.7萬人，為兩年多來最低，遠遜預期與前月水準。
產業表現分化
製造業減少3,000人，自然資源與採礦減少5,000人；服務業中，休閒與金融活動仍有增長，但專業服務與教育健康領域人力減少。
企業規模影響明顯
小型企業（員工少於50人）淨減少1.3萬人，大型企業減少3,000人，中型企業則新增4.9萬人。
薪資增幅持穩
留任員工年薪增長4.5%、轉職者為7%，與前月相近，顯示勞動力市場仍具薪資支撐力。
政策反應與市場觀察
前總統川普再度呼籲聯準會降息，批評主席鮑爾動作遲緩，並以歐洲為對照指出其已九度降息。

美國經濟六週內小幅萎縮，聯準會褐皮書警示關稅影響擴大

根據聯準會最新發布的《褐皮書》，過去六週美國經濟活動略微萎縮，企業與家庭對經濟前景與關稅政策不確定性感到擔憂，導致投資與消費行為趨於保守。勞動市場整體僱用變化不大，但多數地區呈現工時減少與招聘停滯。報告也指出，關稅推升企業成本壓力，部分企業預計在三個月內將相關成本轉嫁至消費者。

重點摘要

經濟活動轉弱
所有聯準會轄區報告均顯示經濟活動「略為下降」，企業與家庭因高度政策不確定性採取保守策略。
就業需求放緩
七個地區指出就業「持平」，多數地區出現減班、暫停招聘與局部裁員現象，但裁員尚未普遍化。
關稅成本上升
關稅在報告中被提及122次，企業普遍反映成本增加，並計畫於三個月內轉嫁給消費者。
價格預期分歧
雖整體價格以「溫和」速度上升，但部分企業預期成本將「顯著增加」，可能加收臨時附加費或壓縮利潤。
地區差異顯著
波士頓、紐約與費城經濟活動下滑；里士滿與芝加哥等地則呈現相對穩定或小幅成長。

個股

亞馬遜斥資百億擴建北卡AI資料中心，強化代理型AI與雲端布局

亞馬遜宣布將投資100億美元在北卡羅來納州興建新資料中心，以擴充其人工智慧(AI)與雲端運算基礎建設。今年整體資本支出將達1,000億美元，主要聚焦於生成式AI與相關硬體部署。亞馬遜也同步加快開發具多步驟執行能力的代理型AI，並整合至機器人與Alexa+裝置中，顯示其在AI硬體與應用層持續強化布局。

重點摘要

擴建資料中心支援AI運算
北卡投資案將創造約500個職位，與1月宣布的喬治亞州110億美元投資案相呼應，皆著重於AWS雲端與生成式AI應用。
資本支出聚焦AI
亞馬遜2025年預計投入高達1,000億美元資本支出，其中大部分用於AI基礎建設，以對抗微軟 (MSFT)、Google (GOOGL) 和 OpenAI 的競爭壓力。
代理型AI成新重點
新設立的Lab126研發團隊專注於代理型AI框架，應用於倉儲機器人與語音助手，使其能理解與執行自然語言指令。
多元AI產品線持續拓展
包括Trainium晶片、Bedrock模型市集與Claude聊天機器人合作等，加速AI平台的商業化與差異化。
Alexa+升級導入AI代理能力
新版Alexa+預期將整合代理型AI功能，實現更主動且複雜的用戶互動體驗，推進智慧裝置的行動能力。

CrowdStrike財測不如預期引發股價重挫，投資人關注持續性風險

資安公司CrowdStrike (CRWD) 公布最新財測低於市場預期，導致股價週三重挫近6%。雖然公司上季盈餘與營收表現符合或優於預期，並宣布10億美元庫藏股計畫，但前景不明與持續性監管風險讓投資人憂心。去年系統故障事件影響仍在，且公司確認美國司法部與SEC正針對營收認列與該事件展開調查，進一步拖累市場信心。

重點摘要

財測低於預期
本季營收預估為11.4億至11.5億美元，低於市場預期的11.6億美元；每股盈餘預測為82至84美分，略高於市場預估。
去年當機事件餘波未了
公司表示仍受2023年斷線事件影響，並結束原先為挽留客戶推出的「承諾方案」，該計畫導致本季營收減少約1,100萬美元。
面臨監管調查
CrowdStrike證實正配合美國司法部與SEC針對營收認列、年化營收計算及去年斷線事件等相關調查。
投資人信心受壓
Evercore ISI將CrowdStrike評等下調，理由為估值偏高與不確定因素未獲解決，導致市場看不到實質上行空間。
財報表現仍具韌性
Q1調整後每股盈餘73美分，優於市場預期的65美分；營收年增約20%，公司並上調全年盈餘預測，但維持營收展望不變。

強勢類股

圖片來源：Finviz

放大鏡觀點

昨日數據開始傳遞關稅對經濟的衝擊，儘管如此，AI 持續帶來下檔支撐，為股市挹注動能。從目前的現象來看，在布局上依舊著重 AI 相關產業，包括硬體、軟體、應用，以及其衍生的核能需求等，並留意大型科技股最新動態及投資機會，但也同時需要注意漲多的回檔風險。展望本週，建議投資人可以關注週五美國 5 月失業率及非農就業人數；財報方面，可關注今日 Lululemon (LULU) 等。