【美股盤勢】AI引爆行情，美股再度突破天際！(2025.09.23)

Terence

行情=資金+信心，成功=實力+心態風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!

Terence

2025-09-23 09:08

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大盤解析

輝達(NVDA)宣布與OpenAI簽署戰略協議意向書，計劃投資高達1,000億美元，用於建設至少一萬兆瓦容量的新數據中心並配置先進晶片。這不僅穩固了AI基礎設施的發展前景，更強化了投資人對AI長線趨勢的信心。在科技股帶動下，標普今年已第28次刷新高點，顯示資金對新一波科技循環的積極押注。

類股方面，AI資金行情讓半導體族群漲勢最猛。輝達(NVDA)股價勁揚3.9%，並帶動相關供應鏈同步受惠。摩根士丹利調升應用材料(AMAT)目標價，推動股價大漲5.5%；科林(LRCX)也上漲4.2%。整體半導體族群上漲2.2%，成為AI資金首選的焦點。

另外，甲骨文Oracle(ORCL)大漲6.3%，受惠於TikTok美國分拆後的演算法與雲端儲存服務合作。硬體則以蘋果(AAPL)最受矚目，因iPhone 17銷量優於預期，股價攀升4.3%。存儲族群如Western Digital(WDC)與Seagate(STX)分別上漲5.4%與3.7%，反映AI時代下資料需求爆炸的受惠邏輯。

AI資料中心的建設預期推升美國電力需求，帶動公用事業指數上漲0.9%。Constellation(CEG)、NextEra(NEE)、NRG Energy(NRG)、NiSource(NI)均呈現走強，顯示市場持續布局能源與電力供應商的長線潛力。

與科技板塊的強勁走勢不同，通訊服務族群表現偏弱。Meta(META)下跌1.7%、Alphabet(GOOGL)下跌0.9%，雲端同業Amazon(AMZN)與Microsoft(MSFT)亦小幅走低，主要因AI基礎設施競賽帶來資本開支壓力，投資人對其獲利能力保持謹慎。

圖片來源：美股K線

圖片來源：Finviz

焦點新聞

總經

川普政府推動TikTok美國業務出售案，Oracle與Silver Lake將入股

川普政府將於本週宣佈TikTok美國業務出售計畫已符合2024年通過的法律要求，買家包括科技巨頭Oracle (ORCL) 與私募基金Silver Lake。該交易將使中國母公司字節跳動（ByteDance）在TikTok美國公司的持股比例降至20%以下，藉此避免TikTok在美國被禁。新投資方涵蓋眾多美國知名企業與投資人，並由Oracle負責美國用戶資料的雲端儲存。此舉標誌著中美之間長期圍繞數位主權與資料安全的角力出現罕見進展。

持股結構重整
ByteDance將轉為少數股東，TikTok美國將由一組無中國背景的美國與國際投資人控股，符合2024年美國法律對「完全剝離」的要求。
Oracle負責資料儲存
根據協議，美國用戶的所有資料將儲存在Oracle的雲端基礎設施上，以回應國安對資料安全的顧慮。
高層投資人加入
傳媒大亨Lachlan Murdoch、甲骨文創辦人Larry Ellison與Dell創辦人Michael Dell等知名商界人士將參與投資。
行政命令延緩執行
川普將簽署行政命令，延後對TikTok禁令的執行120天，以完成交易手續與監管合規審查。
中美釋出緩和訊號
美方指出，中國政府已默許此交易，象徵美中在科技領域長期對峙中，難得出現的政策突破。

個股

輝達宣布對OpenAI投資高達1,000億美元，強化AI晶片與雲端算力主導地位

輝達 (NVDA) 計畫對OpenAI投資最高1,000億美元，協助其部署規模達10GW的AI資料中心基礎設施，並持續供應AI專用晶片與網路設備。此合作將鞏固輝達作為AI晶片市場的主導地位，同時支援OpenAI維持其在生成式AI領域的技術領先。儘管合作預計可加速AI創新，但也引發業界對市場壟斷與反壟斷審查的關注。

10GW資料中心建設計畫
OpenAI將部署約10GW的輝達AI系統，相當於4百萬至5百萬顆GPU，等同輝達2025年全年出貨量。第一階段將於2026年下半年上線，使用新一代Vera Rubin平台。
非投票股份與晶片採購綁定
投資為非投票權股份，資金由OpenAI用於採購輝達晶片。輝達首筆100億美元投資將在部署首個GW基礎設施時投入。
市場與股價反應熱烈
消息公布後，輝達股價一度上漲4.4%，市值增加近1,700億美元，創歷史新高。Oracle (ORCL) 亦受惠於其與OpenAI的Stargate計畫合作，股價上漲約6%。
潛在壟斷疑慮浮現
投資模式形成「資金繞回」結構，引發市場對輝達壟斷AI硬體與OpenAI主導AI模型市場的擔憂。分析師認為可能將面臨反壟斷審查壓力。
不影響OpenAI其他合作與自研計畫
OpenAI仍將持續自研AI晶片，與博通(AVGO)及台積電(TSM)合作，以及維持與微軟(MSFT)的雲端戰略關係。此投資屬加乘性質，不排擠其他佈局。

輝達與阿布達比創新研究院共建AI與機器人實驗室，搶攻中東智慧技術應用

輝達 (NVDA) 與阿布達比技術創新研究院（TII）合作，在阿聯酋設立首座中東區域的Nvidia AI技術中心，專注於人工智慧與機器人平台的聯合研發。此舉不僅深化美阿科技合作關係，也顯示輝達正積極拓展在全球新興市場的AI佈局，並藉由提供高效能晶片推動多元產業應用落地，尤其聚焦於物流、氣候與基因等戰略領域。

中東首座Nvidia AI技術中心落地
合作設立的聯合實驗室將成為中東地區首個Nvidia AI研究設施，象徵輝達與阿聯酋在AI與高效運算領域深化合作，並由雙方團隊共同進駐執行研發計畫。
採用次世代Thor晶片開發機器人
TII將導入輝達最新Thor晶片，用於開發人形機器人、四足機器人與機械臂，強化阿布達比在智慧機器人領域的技術實力。
聚焦氣候、能源與基因應用
聯合研究將探索AI在氣候變遷、能源效率與基因科學等領域的落地應用，推動AI技術與國家戰略議題融合。
美阿科技合作延伸
此計畫為阿聯酋AI國家戰略的一環，延續川普總統5月訪問期間所促成的數十億美元資料中心合作，深化與美國科技巨頭的產業鏈整合。
安全疑慮尚未完全排除
儘管合作前景可期，但由於阿聯酋與中國關係密切，部分先前大型AI建設計畫仍受安全審查影響，顯示地緣政治對高科技投資仍具變數。

馬斯克炒作無人計程車計畫惹爭議，加州監管機構質疑特斯拉宣傳誤導

馬斯克近期聲稱特斯拉 (TSLA) 將在舊金山灣區部署Robotaxi服務，引發監管機構警覺，因為特斯拉未申請相關自駕車許可，實際僅規劃安排人工駕駛車輛進行邀請制試乘。加州與聯邦交通單位要求特斯拉澄清「Robotaxi」一詞的定義，以避免誤導大眾與投資人。此事件凸顯馬斯克多年來關於Robotaxi的承諾與現實落差，也加劇外界對其估值與薪酬方案的質疑。

Robotaxi服務與實際內容不符
馬斯克宣稱特斯拉已取得Robotaxi在灣區上路的許可，但事實上僅為員工親友安排的人工駕駛試乘，使用的營運許可屬於禮賓服務類別，無法提供隨選叫車服務。
監管機構表達不滿與擔憂
加州公用事業委員會與國家公路交通安全局透過電郵對特斯拉未申請自駕許可感到驚訝，並要求其「消除公眾混淆」。特斯拉則未正面回應，僅表示「不回應媒體查詢」。
Robotaxi成為估值與薪酬核心敘事
特斯拉市值超過1兆美元，部分建立在Robotaxi未來潛力的預期上，馬斯克的數百億美元獎酬也與此掛鉤，但目前真正無人駕駛服務僅在德州奧斯汀小規模測試。
Robotaxi與FSD混用模糊定義
特斯拉在社群平台將需人監控的FSD功能稱為「Robotaxi」，如每月99美元訂閱廣告，引發學者質疑其模糊定義以規避法規監管風險。
擴展計畫鎖定監管較寬鬆州
特斯拉將進一步拓展至佛州、亞利桑那與內華達等州，這些地區對自駕車監管較為寬鬆，目前已取得部分測試許可，但仍未獲准全面上路。

iPhone 17熱賣帶動蘋果股價翻正，AI功能成新成長動能

蘋果 (AAPL) 在推出iPhone 17系列與新一代Apple Watch、AirPods後，股價強勢反彈，扭轉2025年以來的下跌趨勢，成為今年最後一間股價轉正的科技巨頭。iPhone 17特別是全新設計的中階機型「iPhone Air」市場反應熱烈，出貨等待時間顯著長於去年，顯示初期需求強勁。儘管在AI晶片與雲端投資上不如對手積極，蘋果仍透過新品中的AI應用爭取市場關注與競爭力。

iPhone 17銷售動能強勁
iPhone 17系列，特別是售價999美元的iPhone Air，是多年來首次重大設計變革。根據BofA追蹤，iPhone 17平均出貨等待時間為18天，遠高於去年的10天。
股價翻紅，扭轉全年跌勢
蘋果股價在新品發表後兩日內大漲4%，2025年以來漲幅回正至約2%，成為五大科技巨頭中最後一間年內翻紅的公司。
AI功能植入新產品
雖未推出全新AI平台，但新款AirPods Pro 3支援語音翻譯，Apple Watch亦導入機器學習功能，能預警高血壓風險，顯示蘋果正嘗試以AI提升產品差異化。
中國市場需求回升
分析師指出，中國市場預購反應良好，有助於穩定蘋果在全球第二大市場的銷售表現，緩解對中國業績疲弱的疑慮。
AI戰略仍顯保守
雖然推出部分AI功能，但Siri重大升級延至2026，加上AI晶片與資料中心支出遠低於微軟與Google，市場對蘋果在AI競賽中是否落後仍抱觀望態度。

放大鏡觀點

輝達與OpenAI戰略合作再次驗證AI當前發展勢不可擋，為昨日盤勢分析【美股盤勢】降息與美中會談添動能，美股續創新高！(2025.09.22)所說的美股多頭因素的正向循環挹注強力動能，美股上漲潛力欲小不易，持續維持樂觀看法。不過觀察過去一個月各類股表現，僅資訊科技（上漲7.7%）及通訊服務（上漲6.5%）漲幅優於大盤（標普上漲3.5%），其餘全線落後大盤，其中必需消費位居末位，下跌 5.5%，最近一週甚至僅資訊科技類股優於大盤，顯示資金集中往科技股靠攏，後續須觀察其轉弱時，能否出現健康輪動的現象，以盤代跌後進行下一波的攻擊。展望本週，建議投資人關注週三美光及週五 Costco 財報；經濟數據則留意週四美國 8 月耐久財訂單月增率、25Q2 GDP 季增年化終值、週五 PCE 通膨數據及 8 月個人所與支出月增率表現。