大樹藥局第二是他？母以子貴的三家公司！

在上個月阿格力分享大樹藥局今年(2023)的觀察重點文章裡面（點我複習），不知道大家有沒有發現其實現在許多上市櫃公司都陸陸續續投入連鎖藥局的競爭行列？阿格力認為這種現象的主要原因在於市場逐漸認同連鎖化就是藥局的發展趨勢。根據衛服部111年的衛生福利年報統計，目前全台灣有高達8,421家的藥局（便利商店約1.2萬家），就台灣的面積來看，約莫是每4平方公里就會有一家藥局，這個密度可說是相當高。不過這麼高度競爭的市場，擴張結束了嗎？阿格力認為還沒。阿格力幫大家整理近5年的衛生福利年報資料，可以看到藥局的家數仍常持續的成長當中，代表雖然目前似乎是高度競爭，但這個市場似乎還沒到開始有人活不下去的狀況，成長的力道依舊正在持續。

圖一：2017~2021台灣藥局數量變化。資料來源：衛生福利年報。

連鎖化比例仍低，大樹藥局第二會是？

不過話說回來，目前雖然台灣的藥局數量仍在持續擴張，但其實連鎖化的程度約莫只有兩成左右（約1,700多家），和美國(60%)、日本(58%)、中國(55%)等國家相比，連鎖化的程度仍然很低，代表連鎖藥局仍有發展空間。而根據阿格力在上一篇幫大家整理的連鎖藥局展店概況以及上市櫃公司介入的情況，阿格力認為最有機會複製大樹藥局業績成長曲線的，當屬今天想和大家介紹的佑全藥局（6929 佑全-新）了。

圖二：連鎖門市數量超過50家、或背後有上市櫃公司的連鎖藥局，其中長青、杏一以及維康大多以醫療用品為主。資料來源：各藥局官網，統計至2023/2/20，阿格力整理。

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