大同(2371)切入AI資料中心建置，首筆訂單能否撐起轉型想像？

 

高密度運算把電力與散熱推到建置前線

生成式AI帶動資料中心擴張，單一機櫃的運算密度也持續提高。伺服器採購只是資本支出的一部分，供電、散熱、備援與監控系統，都會影響算力能否按期啟用。對產業鏈而言，基礎設施已成為AI投資的重要瓶頸。

大同(2371)在9月30日發表模組化算力基礎建設方案「TTG AIDC CUBE」，同時將公司定位由傳統設備製造商延伸至基礎建設整合商。這套方案強調標準化與快速部署，目標是在180天內完成算力建置，並可承接0.5至500萬瓦規模的客製化專案。

模組化的價值，來自縮短設計、施工與系統整合時間。當資料中心業者希望盡快把GPU轉成可出租算力，建置週期會直接影響資本使用效率。大同累積的重電、機電工程與能源管理經驗，也提供跨入AI基礎設施的能力基礎。

 

台灣未來十年的供電規劃支撐資料中心擴張

資料中心屬於長時間、高負載用電設施，電力供應的穩定度會限制投資規模。經濟部規劃未來十年陸續上線25部大型天然氣機組，總裝置容量達26GW。今年已有4部機組上線，政策資料估計約占台灣全年發電量10%。

依政策規劃，至2035年，新增燃氣與再生能源機組可額外提供2,000億度發電量。這項增量同時要支應AI算力、半導體製造與其他產業用電，代表發電容量、電網建設與區域供電仍需同步推進。

我會把這組數字視為台灣發展AI資料中心的政策基礎。規劃容量與穩定供電之間仍有執行距離，包括機組完工進度、電網韌性、尖峰調度與備援能力，都會影響資料中心專案的實際落點。

 

國內訂單先行，日本算力出租市場列入布局

大同表示，目前已取得一筆國內算力機櫃訂單，另有多項專案洽談中。初期推廣以台灣市場為主，海外則鎖定日本的算力出租業者。這種推進方式有助於先建立本地建置經驗，再把模組化方案複製到海外。

目前可以確認的是首筆訂單與洽談進度，營收貢獻仍取決於專案規模、驗收時程及後續追加需求。訂單能見度要由單案走向持續性專案，才能支持整合商轉型對獲利結構的影響。

傳統電力業務也存在時間差。大同今年受到停權影響，缺少台電標案；隨著旗下子公司陸續取得產品認證，公司預期2027年下半年台電訂單可望逐步恢復。這部分若依規劃推進，將與算力基礎建設形成兩條營收來源。

 

一站式能源管理決定AI基礎設施能否持續運轉

高密度資料中心需要整合電力、冷卻、備援與監控系統。任何環節出現容量不足或管理失衡，都可能降低設備使用率，甚至拉長算力啟用時間。因此，供應鏈競爭會逐漸延伸到整體工程能力與後續維運。

大同提出的一站式模組化方案，反映傳統機電業者正把既有工程經驗導入AI資料中心。對資本支出週期來說，伺服器需求提供成長入口，電力與散熱系統則決定建置速度及運轉品質。AI基礎設施的獲利仍要回到訂單、驗收與現金流。

目前證據支持產業方向與公司轉型路徑，營收規模及獲利貢獻仍需更多專案確認。若市場過度依賴AI題材，卻忽略電網進度、工程交付與訂單轉換，估值與基本面的距離便可能擴大。這也是AI資本支出熱潮下，需要持續追蹤的結構性警訊。