PC第四季售價估漲5%至20%，出貨量會被漲價拖累嗎？

 

PC終端售價第四季估漲5%至20%，ASP高點可能延至2027年

宏碁(2353)董事長陳俊聖預估，今年第四季PC終端售價將調升5%至20%。零組件成本上升正逐步傳導至終端市場，PC平均銷售價格仍有上行壓力。依目前供應鏈產能時程推估，平均銷售價格（ASP，也就是每台產品的平均售價）高點可能落在2027年中旬，最快要到2027年下半年才有回落空間。

截至今年9月19日，記憶體與處理器等主要零組件供貨已趨穩定，多數規格也未出現短缺。供貨充足與價格維持高檔可以同時存在，因為終端售價還會受到先前採購成本、庫存結構與不同零組件價格變化影響。

我會把這段展望拆成價格與數量兩條線觀察。漲價有助於推升名目營收，但獲利能否同步改善，仍取決於品牌廠轉嫁成本的能力，以及消費者是否延後換機。ASP上升無法單獨代表需求擴張，後續仍要搭配出貨量與產品組合判讀。

 

中國記憶體產能增加，DDR4與DDR5供過於求

記憶體市場目前存在供應商報價訊息與實際供需的落差。部分供應商持續釋出漲價訊息，但DDR4與DDR5等主流產品已面臨供過於求。主要原因來自中國記憶體業者持續增加產能，推升整體市場供應量，合約價因而維持高檔震盪。

這也代表PC漲價壓力無法直接等同於記憶體全面缺貨。記憶體供給增加正在限制價格漲幅，供應商、品牌廠與通路之間的議價結果，可能比單一現貨報價更能反映後續成本走向。

處理器供應則呈現規格分化。配合Microsoft低價授權專案的入門級Small Core處理器較為吃緊，其餘多數規格供應充足。這種分化可能讓低價PC承受較高的成本與供貨壓力，高階與主流機種則有較多零組件調整空間。

 

宏碁提前備貨，PC營收占比降至約五成

面對零組件價格波動與全球通膨壓力，宏碁已提前提高低價零組件的庫存水位。這項安排有助於降低短期採購價格上升的衝擊，也可能平滑不同季度的成本變動。庫存策略仍需搭配需求判斷，若終端銷售放慢，較高庫存也會延長去化時間。

宏碁目前採取多引擎事業策略，PC業務約占整體營收50%，其餘營收由其他事業體支撐。營收來源分散可降低單一市場波動，但PC仍占相當比重，第四季漲價後的出貨表現依然會影響公司營運。

終端消費數據顯示，高階智慧型手機尚未排擠PC需求。消費者傾向同時持有手機、平板與電腦，多裝置使用習慣支撐PC的基本需求。這項觀察能確認消費場景仍在，換機週期與價格敏感度仍會決定實際出貨量。

 

漲價週期延長，需求與庫存成為後續觀察軸線

PC產業接下來可能面對一段售價偏高、供應大致充足的環境。記憶體供過於求有助於抑制部分成本，但入門處理器供應偏緊，加上品牌廠既有庫存與採購成本，仍可能讓終端價格延續到2027年中旬附近。

對投資人來說，較完整的判斷需要同時追蹤ASP、出貨量、庫存與零組件合約價。若售價上升且出貨維持穩定，品牌廠營收與獲利結構較有支撐；若消費者延後換機，漲價可能轉化為出貨壓力。價格上漲與供給充足並存，也提醒市場避免只依賴單一漲價題材解讀PC景氣。