AI影像與自動化廠獲利轉強，下半年出貨能否延續？

 

光學與自動化廠開始交出硬體出貨成果

今年第二季與上半年，人工智慧影像、智慧製造及機器人自動化需求，逐步反映在台灣光學模組與設備廠的財報。各家公司受惠程度仍有差異，獲利改善主要來自具體出貨、產品組合升級，以及庫存調整。

我會把這批財報視為AI應用從預期走向商業化的初步檢查。毛利率與每股盈餘改善，代表需求已經穿過訂單與出貨環節；後續仍要追蹤下半年出貨規模，以及獲利能否連續成長。

 

佳世達靠智能方案與醫療維持營運動能

佳世達(2352)今年第二季稅後純益5.94億元，季增87%、年增67%，每股盈餘0.38元。上半年稅後純益9.11億元，年增9%，每股盈餘0.58元。

第二季獲利增幅明顯高於上半年，顯示近期獲利動能加快。不過，資訊產品需求趨緩，仍使上半年營業利益率微幅下滑。智能方案與醫療事業的成長，則提供另一部分支撐。

這組數據反映佳世達目前的多事業布局。資訊產品需求仍偏緩，智能方案與醫療事業則降低單一產品週期帶來的波動。後續觀察點會落在營業利益率能否回升，以及成長事業對整體獲利的貢獻能否擴大。

 

佳能與邑錡呈現兩種產品升級路徑

光學廠佳能(2374)今年上半年稅後淨利5.11億元，年增151.7%，每股盈餘1.55元。主要推力來自產品組合優化，顯示高附加價值產品已經改善獲利結構。

佳能預計，日系與美系人形機器人視覺模組，以及無人機光學模組，將在今年下半年開始出貨。下半年新模組出貨會成為獲利延續性的觀察依據。目前公司已提出出貨時程，後續還要看出貨量、產品組合及毛利貢獻。

邑錡(7402)今年第二季轉虧為盈，單季稅後純益359萬元，每股盈餘0.1元。自有品牌產品升級與庫存體質調整開始顯現效果，毛利率回升至37.29%。

不過，邑錡上半年每股仍虧損0.3元，代表單季轉盈仍處於早期階段。公司將持續推展雲端相機與視覺AI應用，後續需要連續幾季的營收與獲利，才能確認改善幅度。單季轉盈已出現，全年獲利仍待累積。

 

和椿的設備出貨已明顯反映在三率

和椿(6215)受惠於半導體設備與智慧搬運機器人的剛性需求，今年上半年稅後淨利1.59億元，每股盈餘1.92元。上半年獲利已達去年全年的92.31%，成長速度相對突出。

毛利率、營業利益率與淨利率同步上升，顯示設備出貨與軟硬體整合帶來實際貢獻。相較單看營收，三率齊揚更能確認產品組合與營運效率正在改善。軟硬體整合已轉成獲利貢獻，也讓和椿成為這批公司中財報改善較完整的案例。

 

AI影像應用進入獲利延續性檢驗

這四家公司位於不同產品與應用環節，財報尺度也有差異。佳世達依靠多事業布局維持動能；佳能等待人形機器人與無人機模組出貨；邑錡處於庫存調整後的轉盈階段；和椿則已看到設備出貨與三率改善。

目前可以確認，AI影像、自動化與機器人需求已對部分台廠獲利產生貢獻。證據仍集中在少數產品、單季改善與下半年出貨規畫。市場若把人形機器人、無人機與視覺AI預期一次反映，獲利成長的連續性就會承受更高要求。

我會持續檢查三項訊號：新產品能否按期出貨、毛利率能否維持，以及上半年仍虧損的公司能否連續轉盈。AI應用的長期方向已逐步落到硬體端，題材集中與獲利落差仍是這個族群需要警戒的結構性風險。