【財哥講股】面板還有救？投信大買群創(3481)超過10萬張，短期套牢須留意「這個價位」！

發財1哥

2021-10-12 11:17

更新：2021-10-12 11:19

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群創(3481)

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群創（3481）

基本資料

（1）光電類股。
（2）股本：1,050.1億。
（3）股東結構：公營5.66%、外資30.8%、本國金融機構5.92%、公司法人14.78%，主力為公司派及投信。
（4）績優股股：近8年有7年賺錢、1年虧錢。

股利

近8年均有配發股利，今年配發現金股利0.4元，殖利率2.07%。

經營績效

（1）今年9月份營收294.5億，年增率11.8%，月增率-6.14%。
（2）今年1至9月累計營收2,702億，累計年增率40.8%。
（3）今年上半年EPS +3.2元，上半年大賺原因主要是營業毛利高達29.6%，而群創營業毛利常年大多低於10%。
（4）目前本益比3.84，同業本益比6.96。

股價

（1）今年股價最高點是4月28日的31.15元（收盤價）。
（2）歷史股價最高點為96年10月的150元。

籌碼

（1）今年外資持股最多的時候是2月25日的32.5%，但當時股價只有17.8元，4月28日股價最高點31.15元時外資持股只有28.1%。
（2）投信於今年3月17日股價16.8元起開始大買，到4月27日股價今年最高點的前一天，總共28個交易日，有24個交易日是買超，只有4個交易日是賣超，合計買超155,752張，4月28日以後投信幾乎大部分時間都是賣超，自此股價也開始下跌，很明顯投信與公司派才是群創的主力。
（3）近1個月（9月9日至10月8日）投信買超146,205張，外資買超25,290張，自營商買超21,757張，合計買超193,253張。

前景、題材

（1）群創大股東：奇美實業自8月中旬起就在集中市場大舉出脫持股，累計至9月底已合計大賣18萬3,709張，總交易金額逾32.6億元，處分損失逾11.1億元。此波賣股後，奇美實業持有群創股數降至8,722萬0,561股，持股比重降至0.83%。這是奇美實業自2019年6月之後，近兩年多來最大規模地處分群創持股。
（2）近幾個月面板價格跌跌不休：9月面板價格跌勢再擴大，32吋、43吋面板價格9月下跌17美元，50吋以上的大尺寸電視面板更大跌20美元，寫下史上單月最大跌幅。連續2個月大跌，電視面板價格又回到今年第1季的均價。
市場研究機構TrendForce公布最新10月上旬報價，全尺寸電視面板價格續跌，55吋、65吋等大尺寸電視面板跌幅擴大到12～15美元，而32吋、43吋面板也持續大跌、甚至跌回去年同期的價格，而IT面板報價也全線持平。第四季面板跌勢不止，預期本季底中小尺寸電視面板將下探現金成本，單季獲利將大幅壓縮。

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綜上結論

（1）最了解公司營運的人絕對是公司派及內部大股東，自奇美實業8月中旬開始大賣持股後，面板價格也不斷崩盤，雖然另一主力投信近1個月買超146,205張，但這只是暫時穩住群創價格，若面板報價續崩、營收續降，EPS自然可能出現負成長，股價也恐將續跌。
（2）投信近1個月買群創的平均價格約17.3元，只要低於這個價格購買者，就算短期被套牢，經過數個月或數年之後也一定會解套，甚至還有機會倒賺。

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