【財哥講股】明基材(8215)：來去一陣風？外資才剛大買又倒貨！

發財1哥

2021-12-20 10:33

更新：2023-04-14 17:55

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明基材(8215)

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※警語：全文發佈於 2021/12/20，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※

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第 1 名－明基材(8215)

基本資料

（1）光電類股。
（2）股本：32.1億。
（3）股東結構：外資13.73%、公司法人44.28，主力為公司派及外資。
（4）績優股：近8年有7年賺錢。

股利

近7年有6年配發股利，今年配發現金股利0.7元，殖利率2.17%。

經營績效

（1）今年11月份營收13.13億，年增率-2.43%，月增率0.58%。
（2）今年1至11月累計營收150.2億，累計年增率9.77%。
（3）目前本益比13.76，同業本益比6.72。
（4）今年前3季EPS 2.21元，推估全年度EPS約3元，若以本益比11換算，股價大約只有33元的價值（3×13=33）。

股價

（1）今年股價最高點是12月13日的43.5元（收盤價）。
（2）歷史股價最高點是103年6月的44.55元。

籌碼

（1）今年12月9日至13日連續三個交易日外資合計買超13,137張，股價漲了6.45元（+17.4%），今年12月14日至17日外資連續賣超4個交易日，外資合計賣超13012張，幾乎把買超的全部賣光，股價跌了5.8元（-13.33%）。
（2）近1個月外資賣超5,533張，投信買超1,621張，自營商買超149張，三大法人合計賣超3,763張。

前景、題材

（1）明基材毛利率這幾個季度都在上升，第三季毛利率來到20%，主要是產品組合改變，偏光比率下降，從年初的85%降到83%，明年還會貼近80%的水準，公司也力求維持毛利率在20%以上。
（2）今年靠著鋰電池隔離膜題材受到市場青睞，推升股價走揚，明年也可望維持高檔。公司對明年展望樂觀，預估明年偏光片營運表現持平，而醫療產品和電池隔離膜都有雙位數的成長幅度。明基材看好未來各領域成長動能，明年資本支出將跳升到15～17億元，因應公司轉型、高附加價值產品的投資等。
（3）明基材預期2022年偏光片產品事業表現持平，但電動車電池隔離膜及醫療產品兩大新事業，可望為整體營收及毛利率提供穩定動能，預期2022年仍有機會續拚兩位數成長。

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結論

（1）明基材近期表現可以用一句話來形容---《來去一陣風》，外資在短短3個交易日買超13,000多張，又在短短4個交易日全部賣光，查閱今年外資買賣情形發現外資偶爾會突然大買又馬上倒貨，但近7個交易日外資買超量及賣超量都是近1年最多，很有可能一去不復返。
（2）明基材目前本益比明顯高於同業本益比，若以本益比11換算也只有33元的價值，外資已經出清近期買超持股，明年支出成本將增加，除非大盤有優異表現，否則將緩步下跌到應有的價值。

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