【財哥講股】開發金(2883)：近期外資瘋狂買超！今年營收卻有可能不如去年？

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※警語：全文發佈於 2022/02/21，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※

🚩上週粉絲票選分析

第 1 名：開發金（2883）

基本資料

（1）金融股類股。
（2）股本：1498.99億。
（3）股東結構：外資24.02%、本國金融機構7.36%、公司法人14.34%，主力為外資。
（4）績優股：近10多年每年均賺錢。

股利

今年配發現金股利0.55元，殖利率4.61%，已填息。

經營績效

（1）今年1月份營收137.2億，年增率-5.59%，月增率-30.3%。
（2）去年1至12月累計營收1,930億，累計年增率-15，營收趨勢向下，但毛利卻大大提升。
（3）去年前3季EPS 2.05元，推估預測全年度EPS約2.87元。
（4）目前本益比8.48（非常低），若以本益比9換算，股價有機會挑戰25.8元（2.87×9=25.8）。
（5）除自身外，營收主要來自凱基證、中華開發、中國人壽。

股價

（1）近1年股價最高點是今年2月18日的19.6元。
（2）歷史股價最高點為83年6月的184元。

籌碼

（1）主力是外資，近1年外資不斷大買，合計已經買超278,574張。
（2）近1個月外資買超91,168張，近10日外資買超85,279張，近5日外資買超3,2172張。

前景、題材

（1）開發金收購中國人壽成為100%子公司，建立更強大的基礎，得以進一步推動合作並加速包括銀行、證券、私募股權風險投資、資產管理和保險的相關業務發展。保險業保單幾乎都是N年，可以長期穩定獲利，未來中國人壽將穩定挹注大量營收。
（2）去年旗下凱基證券、中國人壽獲利均出現倍數成長，凱基銀則穩健成長，開發資本更轉虧為盈大幅挹注獲利。
（3）今年股市熱絡程度大減，開發金旗下凱基證券今年獲利將不如去年，但在中國人壽加持下毛利應能維持穩定。

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結論

綜上，去年開發金經營績效卓越，個人預估EPS上看2.87元，雖然今年股市熱潮稍退，導致凱基證券獲利可能不如去年，但仍有機會挑戰25元。

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觀察指標

（1）每月營收。
（2）外資籌碼變化。

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文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。

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