減肥藥雙雄訴訟開打，諾和諾德能靠新版Wegovy扳回來嗎？

 

諾和諾德直接把火線拉到廣告內容

諾和諾德(NVO)執行長麥克·杜斯達最近公開替公司提告禮來(LLY)的決定辯護，說法很直接：市場競爭可以很激烈，但前提要站在公平基礎上，病患和醫師在選藥前，也該看到完整資訊。這起訴訟是上個月提起的，焦點放在禮來一支暢銷注射型 GLP-1 減肥藥廣告，是否讓消費者對兩家公司產品的療效產生偏差認知。

這個爭議的重量，不在法律字眼本身，而在兩家公司都把減肥藥市場當成主戰場。GLP-1 藥物已經從單純的新藥題材，變成實際搶市占、搶醫師處方、搶患者心占率的生意。廣告怎麼寫，會直接碰到市場認知。

 

禮來引用頭對頭數據，Zepbound 減重幅度較大

爭點的核心，是禮來廣告裡引用的一項頭對頭臨床試驗。這項數據在 2025 年 5 月登上《新英格蘭醫學雜誌》，內容顯示患者在 72 週內使用最大耐受劑量的 Zepbound，平均體重減輕 20.2%，約 50 磅。當時對照組的 Wegovy 最大耐受劑量，平均減重 13.7%，約 33 磅。

禮來的立場也很乾脆，公司發言人說，廣告呈現的是科學事實。從投資角度看，這類訴訟會牽動兩件事，一是市場怎麼看產品力，二是市場怎麼看公司敢不敢把產品力端上檯面。科學數據在這裡同時是武器，也是防守盾牌。

 

諾和諾德把比較基準換成 7.2 毫克 Wegovy

諾和諾德的反擊，集中在比較基準。杜斯達指出，禮來廣告用的是較舊、較低劑量的 Wegovy 數據，沒有把今年 3 月剛獲得美國食品藥物管理局批准的 7.2 毫克高劑量版本放進來。公司自己的研究顯示，7.2 毫克 Wegovy 在 72 週內的平均減重幅度達到 19%，約 47 磅，和先前研究中 Zepbound 的最高劑量效果已經很接近。

這裡要看的點很清楚：諾和諾德想讓市場知道，Wegovy 的新版已經上來了，舊數據不能完整代表現在的產品位置。這也把競爭推進到另一層，不只比誰先搶到需求，還比誰能把劑量、版本與臨床結果講清楚。新版高劑量 Wegovy 是這場爭議裡最重要的變數。

 

禮來守住處方龍頭，市場反應卻先分出高下

禮來方面則回得很快。發言人表示，對手執行長的說法，等於間接承認廣告內容的真實性。公司也強調，目前沒有任何頭對頭臨床試驗能支持高劑量 Wegovy 與 Zepbound 療效相當的說法。更現實的一點是，Zepbound 目前仍是美國最常被開立的減肥處方藥，這代表禮來在注射型減肥藥領域已經先卡住優勢。

資本市場對這場訴訟的反應很直接。自訴訟提出以來，諾和諾德股價回跌約 6%，禮來則逆勢上漲近 4%。這種走法反映的，是市場先把訴訟理解成對諾和諾德較不利的事件，至少在短線情緒上，禮來掌握了主導權。股價分歧，先把兩家公司的市場地位說得很白。

 

口服戰場也開打，諾和諾德搶得早、禮來仍在追

這場競爭沒有停在注射劑型，兩家公司也把火線推進到口服市場。諾和諾德的 Wegovy 藥丸在 2025 年 12 月底獲准後，1 月初上市就創下亮眼成績，在美國的處方量已突破 500 萬份，公司把它形容為史上最成功的藥物發布。這代表諾和諾德在口服版本上先拿到一波聲量和處方轉換。

禮來的口服減肥藥 Foundayo 則在 4 月 1 日獲批上市，整體財報雖然強勁，Foundayo 初期表現仍低於市場預期，顯示它在建立消費者認知度上還需要時間追趕。這一段很重要，因為它說明兩家公司在不同劑型上的節奏不一樣：注射劑型是禮來領先，口服版本則是諾和諾德先衝出成績。

對我來說，這篇爭議最值得留意的地方，不在於誰的廣告說得更響，而在於 GLP-1 市場已經進入更細的競賽。臨床數據、劑量版本、處方量、上市節奏，全部都會影響市占。接下來要追的，會是高劑量 Wegovy 的市場接受度，以及 Foundayo 能不能把初期表現拉上來。