00991A減碼日月光投控，資金轉進ABF載板與台燿

 

00991A資金換手，半導體權值退場

00991A主動復華未來50今年8月20日收在17.91元，上漲1.13%。這檔基金近一週回檔1.5%，成立以來總報酬仍有93.6%。目前規模來到869.5億元，折價0.3893%，經理人每天的換股動作更值得拆開看。

規模與報酬拉大後，持股調整的影響也變得更明顯。當基金資金池接近870億元，單日加碼或減碼某些個股，反映的已經不只是短線表態，也會牽動後續族群權重。

 

日月光投控幾近出清，聯發科同步減碼

今天最劇烈的動作出現在賣方。經理人一次賣出1491張日月光投控(3711)，減碼幅度達99.4%，等於把這檔封測大廠從核心持股名單中大幅移除。同時也調節聯發科(2454)100張，半導體權值股這一側的比重明顯下降。

這類動作的重點在於資金流向。日月光投控與聯發科都屬於市場熟悉的半導體權值，經理人先做大幅減碼，代表資金開始離開原本集中的核心部位。單看這一天，方向已經很清楚；後續是否延續，還要看接下來幾天的持股變化。

 

南電、景碩、台燿接住資金

賣掉權值股後，資金轉向PCB與載板族群。今天南電(8046)被大舉加碼250張，持股部位拉高8.3%；景碩(3189)也買進100張；銅箔基板廠台燿(6274)同樣加碼100張。這組調整把原本的半導體權值資金，往載板與材料鏈移動。

ABF載板雙雄和銅箔基板的組合，透露的是供應鏈內部的輪動。南電、景碩代表載板，台燿代表材料端，三者放在一起看，經理人明確把部位往PCB相關鏈條傾斜。對主動式ETF來說，這種換手比單一個股的漲跌更有參考價值。

 

主動式ETF的觀察重點在持股變化

這類產品的用途，在於每天追蹤經理人新建倉、加碼、減碼與清倉。當一檔股票在主動式ETF中的權重持續上升，市場就能更早看到資金是否集中；當多檔主動式ETF同步加碼，訊號會更完整。對我們來說，這種資料更適合拿來看產業資金的轉向，而不是只盯單日價格。

今天這筆操作反映的就是半導體權值降溫，PCB、ABF載板與銅箔基板接棒。接下來要看的，是這種換手能否持續擴散到更多主動式ETF，以及相關公司後續持股是否繼續上修。