00405A規模守住300億，資金轉進伺服器與通訊鏈

 

00405A 單日反彈，規模仍守在三百億以上

主動富邦台灣龍耀(00405A)今年8月13日收在 8.62 元，單日上漲 2.38%，近一週漲幅累積 4.5%。基金成立以來報酬仍是負 8.8%，但短線回升幅度已經比前段時間明顯，基金規模也維持在 311.6 億元。

對我們來說，這類主動式ETF的觀察重點，放在經理人每天怎麼調整持股。單日價格反彈只能反映當下資金回流，規模站穩三百億以上，代表這檔產品仍有一定市場承接力。

 

信驊加碼最重，研華與昇達科出現新建倉

今年8月13日，經理人一口氣加碼 18 張信驊(5274)，讓這檔高價IC設計股的持股水位拉升將近五成，單一股票權重也增加接近 1%。同一天，名單上新增了研華(2395)與昇達科(3491)，屬於新的布局方向。

信驊的加碼幅度最大，代表資金仍優先往伺服器相關供應鏈集中。研華屬於工業電腦，昇達科做微波通訊元件，兩者都帶有高毛利與運算、通訊的產業特徵。這組配置透露出經理人偏向挑選技術門檻較高、題材清楚的科技股。

 

資金往伺服器與通訊鏈集中

從這次調整可以看出，主動式資金目前更重視伺服器主線，以及和運算、通訊相關的高階零組件。信驊是伺服器管理晶片代表，研華連到邊緣運算與工業控制，昇達科連到通訊元件與射頻應用，三者放在同一組，方向感很一致。

這種佈局的意義，在於經理人不是平均撒網，而是把火力集中在少數較有辨識度的公司。對主動式ETF來說，這類選股邏輯也比較容易在持股明細上看出來。

 

華邦電遭清倉，南電與辛耘同步退場

今年8月13日，經理人也同步處理掉幾檔原本的持股。華邦電(2344)被出清超過千張，辛耘(3583)從持股名單中移除，ABF載板廠南電(8046)則被減碼 300 張，權重下降 1.4%。

這一段很清楚地反映資金換手速度。記憶體、設備與載板這幾個位置被往外調整，代表經理人把部位重新挪到伺服器主線。當動能轉移時，主動式ETF的持股變化會比單純看股價更早出現。

 

這類日報看的是資金路徑，不是單日漲跌

主動式ETF日報的價值，在於把經理人新建倉、加碼、減碼與清倉一次攤開。單看哪檔股票今天漲跌，判斷會很有限；把持股變化放進來看，才比較看得出資金往哪個產業鏈移動。

今年8月13日這份名單，核心訊號就是伺服器與通訊鏈獲得加碼，記憶體、載板與部分設備股遭到調整。後續若這種持股方向持續幾天以上，才比較能判斷它是短線調整，還是經理人已經把配置重心改掉。