南電(8046)成為主動資金共識買盤，ABF載板接下來看哪個關鍵

盤勢還在整理，但資金已經先走到 AI 硬體下游了

台股加權指數最近還是卡在區間裡來回震盪，雖然盤中偶爾能拉高，但很快又遇到賣壓，代表整體市場目前還沒有進入明確的全面轉強階段。
不過如果把視角拉回資金配置，特別是主動式 ETF 的持股調整，就會發現市場內部的方向其實已經很清楚：資金正在往有基本面支撐、又跟 AI 硬體鏈直接相關的族群集中。

 

00981A 的調整重點：往載板、封測靠攏

近期主動統一台股增長(00981A)的操作，成為市場討論焦點之一。從布局來看，經理人的動作並不是追高熱門題材，而是明確轉向幾個 AI 供應鏈裡更偏實質受惠的環節，像是：

• 欣興(3037)
• 南電(8046)
• 日月光投控(3711)

這一輪加碼動作，透露出一個訊號：在 AI 算力需求持續推進下，市場開始重新評價載板與封測的中長線位置。這些環節雖然不像伺服器品牌或 GPU 那麼容易成為話題中心，但它們是 AI 硬體真正會碰到的關鍵供應鏈節點，基本面比單純題材更重要。

 

南電成為共識買盤的焦點

在這波主動式 ETF 的調整裡，南電(8046)特別值得注意。
它不只是 00981A 的布局標的之一，還是少數獲得三檔主動式 ETF 同步買進的個股，合計參與資金達到 6.2 億元。

這代表什麼？
我們認為，這不是單一基金經理人的個別判斷，而是法人資金對 ABF 載板族群 重新形成共識。當一個族群開始同時獲得多方主動資金關注，通常代表市場對其後續訂單能見度、稼動率回升，或 AI 應用滲透帶來的結構性需求，已經有一定程度的認可。

 

00981A 為什麼會被拿來當標竿

主動統一台股增長(00981A)最近不只是成交與討論熱度高，甚至在同業推出新主動式 ETF 時，也常被拿來當比較基準。
這件事本身就很有意思，因為它反映的不是「名氣」，而是它在AI 供應鏈選股與產業切入角度上，已經建立起相對鮮明的辨識度。

換句話說，00981A 的市場定位，不是單純追逐熱門，而是能在盤勢不穩時，及時把資金切到更有機會接棒的細分領域。這種彈性，正是主動式策略和被動型產品最大的差異。

 

我們怎麼看這一輪輪動

以目前盤面來看，指數還在整理沒錯，但內部結構已經先行變化。
資金從上游題材往下游供應鏈移動，特別是載板、封測、ABF這類與 AI 硬體高度相關的環節，說明市場不是沒在做事，而是在挑更有基本面支撐的標的。

後續可以持續觀察兩件事：

1. 00981A 持股是否持續發酵
2. AI 供應鏈內部的輪動是否延伸到更多細分族群

當然，也不能忽略國際變數，像是關稅、地緣政治與整體風險偏好變化，都可能讓盤勢短線再度波動。
但就中期來看，這一輪資金往載板與封測集中，確實提供了一個很明確的線索：市場開始把焦點放回真正能接到 AI 成長紅利的環節。