AI供應鏈拉貨延伸，MLCC漲價與設備訂單能續到明年嗎？

 

被動元件第四季調價，MLCC先把產能往高階產品挪

TrendForce 指出，第四季 MLCC 產業正式進入上升循環。南韓 SEMCO 率先對 OEM 與 ODM 客戶調整報價，消費規 X5R 平均調漲25%至30%，AI 伺服器用的高階 X6S 也調高10%至20%。這組數字很直接，代表產能配置與接單條件都開始改變。

消費規訂單外溢，台廠稼動率往上

消費規中高容訂單的外溢效應，已經傳到台灣與中國大陸廠商。部分供應商稼動率接近九成，第四季報價預估再調漲10%至20%。日系大廠目前仍偏觀望，傳統 ICT 與車用市場展望也受整體經濟影響，維持保守。

這段變化的重點在供給端。當 X5R 調價幅度拉高，供應商會先把產能往較高階、議價力較好的產品移動，訂單分配也會更吃緊。稼動率逼近九成，通常代表短期供需已經偏緊，後續價格談判空間跟著擴大。

 

先進封裝與矽光子，開始反映到設備廠財報

半導體設備端也出現同樣的拉力。先進封裝與矽光子需求持續發酵，萬潤(6187)上半年營收37.66億元，年增35.9%；歸屬母公司淨利11.51億元，年增55.1%；每股純益11.9元。營收與獲利同步上升，反映新客戶與新應用已經開始放量。

萬潤旗下點膠機業務受惠於先進封裝新客戶，矽光子領域也從零起步並逐步擴大。這裡的訊號很清楚，設備需求已經從單點專案，走向較多應用並行的階段。對設備廠來說，只要新製程與新封裝持續擴建，接單就不只看單一晶片規格，也看產線導入速度。

 

訂單看到明年第二季，海外布局決定後面能放多快

萬潤表示，目前訂單能見度已到明年第二季。這代表短期營運仍有支撐，也讓今年下半年的出貨節奏比較好判讀。不過，國內設備業資源競爭也在加劇，公司已開始擴展海外合作夥伴，預期2027年相關產能效益才會逐步顯現。

這種節奏很符合設備業的典型循環。短期看的是訂單能見度，中期看的是產能與交期，長期看的是海外擴張能否把單一市場的波動攤平。萬潤這次的財報與展望，把這三層都交代得很清楚。

 

從被動元件到設備，AI供應鏈的拉貨還在延伸

把兩段消息放在一起看，邏輯其實一致。被動元件先漲價、稼動率升高，設備廠再反映先進封裝與矽光子需求，兩邊都指向高階電子零組件與 AI 伺服器供應鏈的需求仍在延伸。短線上，報價與訂單都還在往上走，後續要追的是漲價能否擴散到更多品項，以及設備訂單能否維持到明年第二季之後。