Photronics(PLAB)財測高標優於預期，高階IC需求能否續強？

 

Photronics 第三季財報亮眼，IC 光罩撐起成長主軸

Photronics(PLAB)公布截至8月2日的第三季財報，營收與獲利都高於華爾街預期。這家公司做的是光罩，晶圓與顯示器製造都會用到；這一季的數字，先把高階 IC 需求的強度講得很清楚。財報後股價一度大漲約4%，市場先把注意力放在基本面改善。

 

高階 IC 光罩占比創高，晶圓代工擴產帶動需求

第三季總營收為2.16億美元，年增2.7%，也高於市場預期的2.0875億美元。Non-GAAP 稀釋後每股盈餘(EPS)為0.50美元，比預期高出0.10美元，獲利端的超標幅度比營收更明顯。更關鍵的是 IC 部門營收達1.547億美元，年增與季增都各有5%。

公司特別提到，高階 IC 營收占比升到創紀錄的44%。這個數字背後，對應的是晶圓代工廠產能利用率提升，以及製程節點持續往前推進。光罩屬於製程前段的關鍵材料，當先進節點與高階 IC 需求增加，相關訂單會先反映在產品組合上。

 

顯示器業務小幅回落，現金流仍保有彈性

平面顯示器部門第三季營收為6,140萬美元，年減與季減都約2%。這條線的壓力仍在，但幅度不大，還不到影響整體財務體質的程度。公司第三季營業現金流達7,630萬美元，資本支出為3,700萬美元，現金生成能力仍足以支撐後續投資。

這種組合很重要。IC 業務拉動成長，顯示器業務偏弱，整體卻還能維持穩健現金流，代表公司在需求結構變化下仍有調整空間。對光罩廠來說，這種現金流與資本支出配置，通常比單季營收跳動更值得追蹤。

 

第四季財測高標優於預期，美國與韓國投資照進度走

展望第四季，Photronics預估營收落在2.07億至2.27億美元，Non-GAAP EPS落在0.40至0.56美元。財測高標明顯高於市場原先預估的2.1568億美元與0.42美元，顯示公司對後續接單與出貨節奏仍有信心。對已經看到高階 IC 占比創高的這一季來說，第四季指引延續了同一個方向。

公司也提到，美國與韓國的投資計畫都依照進度推進。對光罩這類產業，海外產能與客戶就近配置，通常會影響中長期市占與接單穩定度。Photronics目前的訊號很一致：高階 IC 需求帶動營收結構改善，現金流維持穩健，海外布局也還在按表操課。接下來要看的，是這種組合能否在後續幾季持續轉成更穩定的成長曲線。