【台股研究報告】和康生(1783)醫材需求持續暢旺，中國市場挹注成長動能，營運表現再上攻

 

公司簡介

和康生(1783)成立於1998年，公司主攻醫材及美容保養品市場，產品應用多元，包含骨科、牙科、醫美、保健品等多種領域，並以膠原蛋白及玻尿酸產品應用為主要發展重點，膠原蛋白及玻尿酸產品營業佔比分別約為55%、40%。

 

營收表現連年攀升，2023 Q1營收1.43億元，年成長高達16%

和康生過去兩年營收表現都有逐季墊高的趨勢，並且維持顯著年成長，2022 Q4營收1.64億元，創下歷史新高。2022全年營收6.04億元，年成長18.1%，EPS 1.65元，年成長59.0%。公司2022年營收逐季走揚主要來自中國市場挹注，中國地區佔比從2022年初的3.4%爆量增長至Q4的25.6%，中國成和康生成長重要推手。龐大商機持續挹注成長動能。

和康生5月3日公告公司Q1財報，營收1.43億元，季減13.0%，年成長高達16.0%，EPS 0.52元，季增2.7%，年增116.3%，年成長翻倍。

 

 

退化性關節炎人數持續攀升，和康生有望搶食龐大商機

和康生兩大主力產品為關節注射劑及補牙醫材，關節注射劑主要可以幫助客戶緩解關節炎帶來的疼痛不適，並保護關節組織，對於退化性關節炎症狀舒緩有很大的幫助，補牙醫材則主要用來強化、修補牙床、牙齒、牙周缺損。

根據衛生福利部統計，台灣約有15%的民眾有膝關節退化問題，且比率將隨年齡逐漸攀升，70歲以上有高達70%以上的人口都有退化性關節炎的問題。若依此比例進行推算，全球退化性關節炎人數將超過10億以上，且伴隨老年化趨勢，患者人數將繼續向上攀升，關節注射劑可望迎來龐大市場商機，和康生目前已完成1劑型的關節注射劑，可以在一次療程中消除病患的關節炎症狀，公司目前取得台灣、歐盟、東南亞多國認證，並持續搶進能盡快取證的地區，積極搶攻國際市場。

牙齒健康不能等，牙科醫材需求看俏

和康生在牙齒補材領域有兩項產品，分別主攻補牙後的骨質缺損及牙周組織再生兩項應用，全球約有超過20億人有蛀牙問題，並有超過10億名的牙周病患者，和康生的膠原蛋白醫材齦即安，能幫助病人強化牙齒骨質，讓牙齒更加穩固。齦即安目前在台灣及東南亞販售，公司探訪東南亞市場後發現當地並無相關的醫材，認為東南亞市場蘊含無限商機。和康生另一項牙科醫材敷美安，能引導缺損的牙周組織再生，在牙周病手術後使用能幫助修復周圍牙齦組織。蛀牙及牙周病等口腔疾病患者人數眾多，市場發展機會大，看好和康生的醫材產品持續推升全球銷售量。

漲停突破盤整區，股價創下波段新高

 

站穩台灣放眼全球，2023年營收將再次迎來雙位數成長

預估和康生2023全年營收7.13億元，EPS 2.16元，看好中國市場持續提供公司成長動能，高齡化引發的退化性關節炎及口腔保健提升公司醫材產品潛在客戶人數，公司除台灣地區外，同時積極申請各國認證，搶進國際市場，中長期營運展望佳，近期股價漲停發動突破盤整區，股價創下波段新高，投資建議為買進。

 

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