【台股研究報告】宏碁資訊(6811)未來成長可期！AI雲端供應商獲利爆發！

完整的AI、雲服務推廣商

宏碁資訊(6811)成立於2012年，為宏碁(2353)旗下的資訊服務&數位雲端供應商(持股72.4%)，專注於數位轉型服務，利用雲端、大數據、物聯網、AI、虛擬實境、區塊鏈等技術，提供政府與企業客戶「雲端服務」、「應用開發」、「加值產品」三大解決方案。此外，宏碁資訊的合作夥伴超過200間廠商，涵蓋微軟(Mircrosoft)、Adobe、Veritas等開發原廠，以多樣化的軟體產品結合自身客製化服務能力，打造出長期成長的優勢與獲利能力。宏碁資訊也是台灣第一家取得微軟「六大領域解決方案合作夥伴」資格的資訊服務廠，為台灣超過2000家企業與政府單位服務。以客戶產業別來看，2023年營收比重為：高科技53%、政府與國營企業19%、金融15%、傳產及其他13%。

圖片來源：公司法說會簡報

 

宏碁資訊2024年第一季產品營收結構則為：雲端及軟體服務62%、應用開發管理及其他軟體服務19%、加值產品12%。

圖片來源：公司法說會簡報

 

雲端應用與AI應用

近一年來AI應用為市場帶來的變化有目共睹，美國各大科技廠為了不在這波趨勢下掉隊，紛紛投入大筆資金建置資料中心與伺服器以鞏固市場地位。然而，這些硬體的建置最終要回到實際的應用，其中雲端服務與AI應用正是未來兩大可期的領域。

雲端方面，根據研調機構Gartner數據，2024年全球公有雲終端用戶的市場規模將達6,788億美元，年增達20.4%，至2027年維持19%年複合成長率(CAGR)，其中台灣市場的CAGR更是達27%。此外，2027年將有70%以上的企業導入雲端平台，對比2023年不及15%，比例大幅成長。AI應用方面，研調機構IDC則分析，2027年全球在AI解決方案上的相關科技支出將超過五千億美元以上，其中台灣在2024年人工智慧平台(AI Platform)的市場規模將成長到8,390萬美元，對比2023年的6,690萬美元，年增幅高達25.4%。足以見得這兩大領域的成長潛能巨大，而營收超過7成在於雲端與AI應用的宏碁資訊，其營運也將在未來持續受惠！

圖片來源：CMoney研究團隊整理

 

多樣化的雲端服務

宏碁資訊持續深耕多樣化的雲端服務，包含雲遷移、雲託管、雲備份等，根據企業客戶需求，導入適合的軟體產品，建置高效且實用的雲端服務平台，發揮多雲與混合雲的綜效。

圖片來源：CMoney研究團隊整理

 

受惠CSP大廠陸續來台建置資料中心

6月時全球市占第一的CSP廠亞馬遜AWS宣布，將在台灣擴建最大規模「region」級資料中心，陸續投入數十億美金，預計在2025年第一季開始啟用。此前，微軟Azure位於國內首座的桃園資料中心也進入完工階段，市場預估今年第四季有望投入營運，三大雲端供應商(AWS, Azure, Google)在台建置陸續到位。在擁有國內落地的大型資料中心後，因資料機密性問題而受限的企業與政府機構，將更容易導入上雲相關服務。此外，微軟Copilot與OpenAI的推出，也增加客戶的採購項目，身為微軟Azure的一大國內合作夥伴-宏碁資訊將在未來受惠。

 

2024上半年營收創新高，中長線成長無虞！

宏碁資訊上半年累計營收來到45.53億元，YoY +11.6%，創下歷史新高，其中認列旺季的6月也同步創高，單月營收來到12.72%，月增224%，年增1.7%。另外，扣除因春節營業天數較少的2月，上半年每月營收都呈現成長，顯示企業客戶在上雲需求與雲端採購服務的支出持續攀高，挹注宏碁資訊營收！

展望後市，隨著雲端服務需求長線成長明確，大量企業與政府機關為完成數位轉型與獲取相關上雲、AI工具平台服務將持續採購宏碁資訊所代理的軟體，這些軟體產品的多樣性與與複雜化也提高其服務的價值，未來將持續透過客製化的服務推升營運表現。

綜合上述，CMoney研究團隊預估，2024年宏碁資訊合併營收將來到86.05億元，YoY +14%；毛利率13.4%；稅後淨利來到5.77億元，YoY +15.1%；EPS上升至13.94元，本益比朝24倍靠攏。

資料來源： CMoney研究團隊整理

 

圖片來源：籌碼K線APP

 

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