1998年重演？AI 時代的投資十字路口：低估值巨頭與隱形飆股

回到 1998 年 11 月，那斯達克（Nasdaq）正經歷著網路泡沫時代以來最劇烈的修正。那斯達克 100 指數（Nasdaq 100）從約 1,500 點的高峰跌至 1,100 點以下。當時，避險基金長期資本管理公司（Long-Term Capital Management）剛垮台、俄羅斯面臨破產危機、《時代雜誌》（Time）封面更直接提問：「榮景是否已逝？」

種種跡象似乎都印證了葛林斯潘兩年前發出的「非理性繁榮」警告。然而，沒有人料到的是，那斯達克並未崩盤，反而在接下來一年半內飆漲了 5 倍，在那之後，市場才真正反轉向下。對了，那時美國也剛好舉行了期中選舉，同樣是在 11 月。

過去兩週，我強烈感受到一股 1998 年 11 月的既視感。科技股普遍下跌，國會正經歷一場震盪，輝達（Nvidia，NVDA）也正面臨 AI 時代以來的首次嚴峻考驗（順帶一提，它的預期本益比僅 11 倍），那斯達克指數的估值已達到近年來最具吸引力的水準。作為專業投資人，此刻你正處於一個關鍵的十字路口：

1. 你會讓恐懼左右判斷，錯失下一波漲勢嗎？

2. 還是會把握當前機會，趁著優質股票便宜時大膽買進？

根據貝萊德（BlackRock，BLK）、摩根大通（J.P. Morgan，JPM）、花旗（Citi，C）、麥肯錫（McKinsey）和高盛（Goldman Sachs，GS）的綜合預估，我們目前只完成了 AI 基礎建設的 15%。大型科技公司至今已投入 1.5 兆美元，但預估總支出高達 10 兆美元。

現在你有兩個選擇：

1. 你可以趁著 AI 龍頭股估值處於近期低點時進場，輝達的預期本益比僅 11 倍，這是分析師對明年獲利的預期；Dell(DELL)是 12 倍；而美光（Micron，MU）更只有 4 倍。若相比之下，被視為網路泡沫時代「輝達」的思科（Cisco，CSCO），在 2000 年高峰時的預期本益比可是高達 120 倍。

2. 或者，你可以選擇那些與巨頭合作，卻被市場嚴重低估、甚至完全不在華爾街雷達上的小型公司。我團隊中的一位頂尖分析師，最近向我提出一個想法，看起來正是這樣的潛力股。據我們所知，它其實是 SpaceX(SPCX)的秘密供應商。

「秘密供應商」代表雙方很可能簽有保密協議（NDA），因此無法公開這層合作關係。這也意味著，一旦真相大白，這檔股票可能飆漲。再次強調，這檔股票甚至不在華爾街的關注名單上，根本沒有任何分析師追蹤它。這就是為什麼我稱這位向我推薦它的分析師為「第一號分析師」。

在我的團隊中，他是最擅長挖掘漲幅上看 1,000% 飆股的分析師之一。三年前，他在 Palantir(PLTR)股價還沒飆升 2,500% 之前就已關注；兩年前，他精準預測了量子運算熱潮；去年，他同樣在美光上漲 1,000% 之前，就已將它列入觀察名單

我們的研究始終以讀者為優先，而這檔股票對於馬斯克（Elon Musk）正在構建的未來至關重要，持續關注我們的電子報，我們將第一時間為你帶來最新的更新。

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