昇達科(3491)受惠低軌道衛星放量，無畏全球關稅戰

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2025-06-11 11:13

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昇達科(3491)

昇達科(3491)受政治因素衝擊，長期產業趨勢仍然正向

近期 Tesla 執行長馬斯克(Elon Musk)和川普因為政治關係吵架，川普揚言要停止美國政府與馬斯克旗下航太公司SpaceX 的合作，導致台灣低軌道衛星概念股昇達科(3491)的股價受衝擊。

不過這種政治影響，只會是短期因素。長期而言，由於低軌道衛星產業所提供的通訊系統，可以涵蓋更廣範圍，尤其是聯網較差的偏遠地區需求不斷提升，再加上特殊戰略用途，也會需要低軌道衛星提供的寬頻網路服務，因此值得趁利空消息來好好研究。

檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估昇達科(3491) 2025 年 EPS 將成長 55.2% 達 13.33 元，獲利將再創歷史新高。

以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。

昇達科(3491)：低軌道衛星中的微波元件供應商

昇達科(3491)成立於 1999 年，並在 2008 年掛牌上櫃。公司是台灣唯一微波/毫米波被動元件設計製造公司，擁有自行研發的技術能力，並專注於提供客製化或利基型應用。

從圖 2 檢視營收組合，隨著低軌道衛星產業快速發展，尤其是大客戶低軌道衛星營運商 SpaceX 成功降低發射火箭成本，因此能快速將大量衛星發射至太空中，帶動相關產品成為公司第 1 大的營收來源，甚至自結 2025 年 Q1 相關營收已經突破 5 成，而主要產品又可區分為衛星酬載(Payload)與地面站(Gateway)。

衛星酬載是指衛星上承載的主要裝置，通常包含轉發器，用來接收地面站的信號，然後將其放大並轉發回地面，至於地面站就是和天上衛星進行數位信號的交換與轉發，藉此提供互聯網服務。

至於 5G/4G 回傳網路，主要就是應用於電信商基地台的零件；射頻天線則會用於行動通訊、Wi-Fi、物聯網、車用電子、無人機等；網路工程則由子公司正通負責，業務為電信網路工程設計與優化，客戶以台灣電信營運商為主。

昇達科(3491)受惠 SpaceX 發射大量衛星且委外代工，帶動獲利創新高

接著從圖 3、圖 4 觀察昇達科(3491)近年營運狀況，過去獲利曾有很長一段時間表現平淡，然而受惠大客戶 SpaceX 發射大量衛星，同時擴大外包訂單給昇達科(3491)代工，順利帶動營收與獲利爆發成長，並在 2024 年創歷史新高，尤其是相關產品毛利率超過 6 成，帶動整體毛利率衝破 5 成。