緯創(3231)：受惠子公司緯穎(6669) 5 年之間營收爆發成長 38 倍，有什麼潛在風險嗎？

(圖片來源：shutterstock)

 

PC 產業：出貨量持續下滑

代工業者近年開始力拼轉型

台股中主要有 4 家廠商在做 PC 代工，

分別是：仁寶(2324)、廣達(2382)、英業達(2356)、緯創(3231)，

 

這些廠商在過去接下國際大廠訂單，

雖然帶進可觀營收，卻未有相對應利潤，

也因此被戲稱為毛 3 到 4 的代工業者，毛利率 3%～4%

 

除此之外，全球相關產品出貨量正在發生持續衰退的風險，

根據調查機構 DIGITIMES 的預估資料，

整體 PC 出貨量在 2014～2021 是以平均每年 -3.3% 在逐漸衰退，

也因此近年各家廠商開始朝不同方向力拼轉型，

有些跨入穿戴式裝置；有的則是跨入到伺服器，

就連手機代工也有，期望彌補業績下滑的部份，

 

之前曾經寫過英業達跨入到穿戴式裝置，

成為蘋果 AirPods 的代工廠商，

而今天要介紹的則是跨入手機及伺服器業務的緯創

 

緯創(3231)：從 PC 代工，跨入手機、伺服器業務

費用控制得宜、產品組合改善，近年獲利開始恢復

緯創的前身是宏碁(2353)的研製服務部門，

後來在 2001 年分割獨立，2003 年上市，

是全球前 5 大的 PC 代工業者，

代工筆電、桌電都有 10% 以上的市占率，

除了 PC 以外，平板、液晶電視、也都是代工項目之一，

 

先讓我們來看緯創近 10 年的營運狀況，

雖然營收長期維持的相當穩定，

不過 EPS 卻是持續下滑，

 

究竟是什麼原因造成營收成長而獲利衰退？

緯創轉型後的成果又是如何，能維持嗎？

未來又有哪些潛在風險投資人需要注意？

 

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