雙鴻(3324)受惠 GPU 與 ASIC 雙平台液冷需求同步放量

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2026-11-12 14:08

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雙鴻(3324)

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AI 伺服器功耗持續攀升，液冷散熱滲透率加速提高

隨著大型雲端服務供應商(CSP)持續擴大 AI 資料中心投資，AI 伺服器運算效能快速提升，GPU 與 ASIC 晶片功耗及散熱需求也同步增加。而氣冷散熱已經難以滿足更高功率晶片的散熱需求，促使 AI 伺服器加速導入「液冷散熱」技術，成為未來資料中心發展的重要趨勢。

以 Nvidia 的 AI 伺服器平台為例，產品架構從 Hopper、Blackwell 升級至最新的 Vera Rubin，散熱設計也從部份元件採用液冷，朝向全面的液冷架構發展。此外，Amazon、Google、Meta 等大型 CSP 積極發展自研 ASIC 晶片，也將逐步提高液冷散熱滲透率。

更重要的是，液冷技術的應用正在從 GPU、ASIC，逐步再擴展至 CPU、記憶體，甚至是整體機櫃，讓整個產業的價值量再往上提升。台股主要受惠供應鏈，包含奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、富世達(6805)、高力(8996)，其中雙鴻(3324)是這 4 家當中本益比相對更低的公司。

觀察「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估雙鴻(3324) 2026 年 EPS 可望成長 97.2% 至 55.73 元，且 2027 年還可再成長 51.84% 至 84.62 元，有望連續創下歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。

雙鴻(3324)：從 PC 散熱起家，轉型為 AI 伺服器液冷供應商

雙鴻(3324)成立於 1998 年，並在 2005 年掛牌上櫃。目前為台灣前 3 大散熱模組廠商，能提供從熱流模擬、產品設計、測試驗證到模組量產的一站式熱管理服務。

公司早期以 PC 散熱器起家，隨著終端應用與運算需求改變，產品組合由筆電、桌機、顯示卡、電競筆電、延伸至伺服器、資料中心與 AI 加速卡等高階市場。從圖 2 檢視雙鴻(3324)營收組合，近幾年伺服器比重已經提升至接近 80%，成為最主要的獲利核心來源。

雙鴻(3324)受惠 AI 散熱價值提升，獲利不斷創新高

接著從圖 3、圖 4 觀察雙鴻(3324)近年營運狀況，在 2024 年之前，雖然不論是傳統伺服器、PC 產品，在散熱設計規格也都會定期升級，同樣有帶動獲利成長。然而在 AI 時代，設計複雜度倍增，且有技術能力供應的廠商相比之前更少，進而讓 AI 使用的散熱產品價格倍增，帶動近 2 年 EPS 快速翻倍。