11 年漲 11 倍！中租-KY(5871)租賃業務扶搖直上，更成為全台最大太陽能電廠持有者！

不敗教主陳重銘

陳重銘~ 過去是三重商工機械科老師，從外表看就是位不起眼的中年大叔，很難和「有錢人」聯想在一起。2019年主動從學校離職，開啟了專業投資人的歲月，30年來靠著存股的「超簡單投資術」，如今已累積9位數身價，每年坐領逾千萬元股利。著有：《6年存到300張股票》、《打造小小巴菲特》、《你也可以存100張金融股》…等10幾本暢銷書，目前已處於半退休狀態。

不敗教主陳重銘

2022-10-31 16:27

(更新：2022-10-31 16:30)

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11 年漲 11 倍！中租-KY(5871)租賃業務扶搖直上，更成為全台最大太陽能電廠持有者！

(圖片來源：shutterstock)

「租賃業」為金融業中不容忽視的一環，近年規模愈趨龐大

許多存股投資人都愛好營運穩定的「金融股」，聯想到的都是銀行、金控、壽險等類型的公司，然而「租賃業」也是不容忽視的一環。根據 White Clarke Group(懷特克拉克集團)統計，全球融資租賃的新增規模，除了 2020 年受疫情影響之外，每年都在穩定的增加。

全球融資租賃的新增規模

台灣租賃龍頭中租-KY(5871)，上市 11 年股價上漲 11 倍

在台灣想要投資「租賃業」，最先聯想到的就是龍頭企業中租-KY(5871)。雖然公司不以高殖利率聞名，但獲利成長力道讓市場都願意買單。從 2011 年底掛牌上市以來約 11 年的時間，股價還原權息後一共上漲高達 11 倍！最近股價剛好從高檔回落，會是佈局的機會嗎？

法人預估中租-KY(5871)未來 2 年獲利穩定成長

首先利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，法人預估中租-KY(5871) 2022 年 EPS 將成長 3.6% 至 15.33 元，2023 年還將再成長 13.6% 至 17.41 元，顯示公司就算在高通膨、升息的環境下，營運仍相當穩健。本篇文章將完整分析該公司的營運概況、未來展望及價值評估。

中租-KY(5871)展望

中租-KY(5871)：中小企業的救星，主要營運台灣、中國、東協

中租-KY(5871)成立於 2009 年，並在 2011 年掛牌上市。首先簡單說明租賃業特性，主要功能是完善整個金融體系，由於許多中小企業礙於資金不足，且向銀行借款難度較高，無法在創業初期順利買齊所需設備，這種時候就會需要中租-KY(5871)這樣性質的公司，除了可以承作租賃業務外，也可先自行購買後，再以分期付款的形式銷售予客戶，同時也能提供單純的企業融資服務。由上述可得知，中租-KY(5871)主要獲利來源包含租賃的利息收入、放款的利息收入等。

目前營運地區主要有 3 大區塊，分別為台灣、中國及東協地區。觀察圖 3、圖 4 可以發現，雖然中國放款比重低於台灣，然而二者的獲利比重卻幾乎相等，顯示在中國承作租賃或放款業務的利潤率較高。至於東協地區，雖然放款比重高於 1 成，但獲利比重卻小於 1 成，推測主要是當地經濟進入高速成長期，為了快速擴大市佔率，公司以相對低廉的利率來服務客戶。

中租-KY(5871)「應收帳款」逐年提升，帶動 2021 年獲利創新高

接著從圖 5～圖 7 觀察中租-KY(5871)近年營運狀況，不論是租賃設備或放款給客戶，因獲利來源為利息收入，皆會放在「應收帳款」這個會計科目，隨著整體租賃產業規模向上，且公司持續在各地區擴大市佔率，帶動應收帳款逐年穩定提升，營收及獲利自然能水漲船高，帶動 2021 年營運創歷史新高。