大型建商長虹(5534)獲利、股利皆穩定，平均殖利率達 7.4%，可以長期存股嗎？

(圖片來源：shutterstock)

 

長虹(5534)：5,000 萬存股計劃中的少數營建股之一

回顧我在 2022/06/24 撰寫的長虹(5534)文章，時隔 10 個月包含股息的報酬率達 16.8%，雖然不是特別高，但也還算穩定，而這檔股票也是我在 5,000 萬存股計劃當中少數的營建股之一。為什麼我會選擇它當作存股標的？最近在撰寫興富發(2542)文章時就提及，關注一家營建股，重點在於未來持續推案的能力以及銷售能力，就算整體房市降溫，還是有值得注意的營建股。本篇文章將幫讀者更新長虹(5534)未來建案的狀況。

 

首先，根據「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統顯示，法人預估長虹(5534) 2023 年 EPS 將成長 15.9% 至 11.38 元，但 2024 年將短暫衰退 43.1% 至 6.47 元。看起來在經過一個高峰後會出現衰退，但 2024 年之後呢？仍然可以追蹤建案進程得到初步的瞭解，請繼續看以下完整說明。

 

長虹(5534)：推案以雙北地區為主，除住宅外亦積極發展商辦

長虹(5534)成立於 1975 年，並在 2002 年掛牌上櫃，2004 年轉上市。公司主要推案地區以雙北為主，同時也有跨足台中、彰化一帶地區，建案除住宅以外，近年也開始大幅增加商辦。另外公司有 100% 轉投資甲級的宏林營造廠，多數營造皆是委託該子公司負責，以便於掌握施工進度、成屋品質、成本控管等。

 

觀察建案完工時程是投資「營建股」的關鍵

接著從圖 2、圖 3 觀察長虹(5534)近年營運狀況，雖然公司身為大型建商、每年推案相對穩定。然而建商認列營收及獲利的時間點，是以完工後向客戶交屋為基準，只要完工時程遞延，獲利認列的時間也會受影響。以較近的例子來看，2021 年就因為新完工的建案較少，使獲利明顯下滑，但在谷底過後，隨著大量新建案陸續完工，獲利又可重返成長軌道。

 

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