【產業戰隊】半導體廢棄物回收廠商新股上市-成信實業

【產業戰隊VIP】新股法說訊息分享成信實業股份有限公司 股票代號：6969

• 本文章內容僅為法說會訊息分享以及教學案例之用，內文提到的股票與產業皆非個股推薦，僅為訊息分享傳遞與個人交易心法與心得，進場前請謹慎風險評估、損益自負

• 資料來源: 公司官網、法說會資料、隊長整理

前言

• 因應聯合國全球契約（UN Global Compact）於2004 年首次提出ESG概念，讓企業不再只以財務報表評斷表現優劣，而能兼顧環境與社會均衡發展，ESG分別是環境保護（E，Environmental）、社會責任（S，Social）以及公司治理（G，governance）的縮寫，是評估企業表現的新型態指標，「循環經濟」成為國際企業和各國政府重點推動項目之一。
• 「成信實業」所作工業循環中的靜脈工業，便是將動脈工業排放的廢棄物回收轉化成可再利用產品，「綠色材料」也是歐盟訂立進口產品須佔含量20-50%門檻目標，未來全球對永續循環的產品需求將逐年增加。

• 資料來源: 公司官網、法說會資料

公司簡介

• 成信實業股份有限公司 (股票代碼6969)，創立於2019年，員工人數107人。將於九月，在台灣創新版第一類掛牌上市，實收資本額4.737億元。
• 成信是一家資源循環系統整合商(System Integrator，SI) ，主要以「零廢棄」為核心價值，創新「都市採礦」技術和廢棄物回收再利用
• 獨創經營模式「循環經濟123」評估廢棄物資源再利用之開發利益可能性，到實際投產執行回收進程找到產出資源物使用客戶，做到回收產品銷售以及技術顧問服務兩大項目。

• 資料來源: 公司官網、法說會資料

營業狀況

• 目前以五大產品為主要項目

1. 球形二氧化矽產品(廢封裝膠條)
2. 半導體CMP汙泥
3. 半導體長經切片矽汙泥
4. 鋁質包材回收
5. 氧化生物分解劑

• 與國內大型企業關係交好，客戶遍及半導體晶圓供應鏈相關等公司，如台積電、日月光、華新麗華、聯華、友達等國內擁有競爭力之上市公司，訂單來源穩定，不易受到同業者競爭。若以技術專利論，目前市場上沒有同業競爭者。
• 其中，股東結構裡可見到重量級人物與上市公司蹤影，顯見成信背景資源紮實。如國泰創投持股比11.14%、新應材董事長詹文雄2.79%與歐企投資代表人林義盛(新應材副總經理)11.14%、日月光2.79%等，特別是日月光大力支持成信，成信的廢封裝膠條產品皆已通過日月光的認證。陳鵬董事長夫人程淑芬是國泰金控投資長，特別重視宣導ESG，與成信經營理念相符合。

• 公司架構經營階層： 中科製造處、柳營製造處為主要產品產出

• 資料來源: 公司官網、法說會資料

五大產品&服務細節：

• 資料來源: 公司官網、法說會資料
• 循環經濟顧問服務 建廠委託、循環設計、代操作、技術開發、整廠輸出、協助認證等 (佔營收3.9%)
• 球形二氧化矽產品(廢封裝膠條) 壓模膠含90%左右之球形二氧化矽，具有優異熱膨脹性能，是半導體封裝等級之功能陶瓷材料。本技術可在保留材料特性下回收球形二氧化矽，做為塗料、塑料之填充料，或再做封裝膠回到半導體廠再利用 (佔營收3.5%)
• 半導體CMP汙泥 材料回收提純(氧化矽鋁、拋光粉、工業填充物、功能陶瓷粉) 半導體廠排出化學機械研磨污泥(CMP污泥)含有無機性礦石粉材料，開發回收礦石粉以及銅化合物產品之製程技術，回收材料循環再利用，協助半導體廠實現零廢棄之生產實務
• 半導體長經切片矽汙泥 (矽碇/碳化矽碇) 矽泥是矽晶產業在切片製程產出之污泥廢棄物，成信具有專利技術將矽元素特性製造成為矽碇、矽粉產品，供應給煉鋼廠作為化學升溫劑，亦可作為耐火材料使用 (佔營收77.4%)
• 鋁質包材回收 多元小量廢棄物（鋁質包材、濾網、石墨、分子篩等）是半導體廠送給焚化爐處理的廢棄物，為避免焚化處理。善用這些材質具有鋁與碳元素，開發出煉鋼廠使用之碳鋁產品，取代煉鋼輔料升溫劑焦炭、金屬還原劑
• 氧化生物分解劑 (氧化生物分解劑塑膠粒) 應用於農地用膜可分解聚烯烴(PP PE)為二氧化碳與水
• 另外補充，與一般金屬回收業者不同，成信獨有的非金屬回收專利技術，可讓有亞洲矽谷之稱的台灣工業產品作「矽」相關的回收進程，因此主要客戶有國內半導體晶圓代工廠、封裝廠與太陽能晶片廠等，同時其他工業製造大廠也是成信客戶，產出產品如球型二氧化矽、晶瓷粉、硫酸銅等可作材料添加劑，碳鋁錠可作鋼廠的升溫劑與還原劑，矽粉矽碇應用在鋼廠、防火磚廠、台陽能長晶等，氧化生物分解劑塑膠粒則用於農地用膜。

• 資料來源: 公司官網、法說會資料

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